PLUG POWER - Kapitalerhöhung! Der Bezugspreis steht fest!

• Plug Power Inc. - WKN: A1JA81 - ISIN: US72919P2020 - Kurs: 2,919 $ (Nasdaq)

Update 15:36 Uhr: Der Bezugspreis für die neuen Aktien steht fest: 2,54 USD. Die Plug-Aktie notiert aktuell in etwa auf Höhe dieses Bezugspreises. 78.740.157 neue Aktien sollen ausgegeben werden, weitere 11.811.023 Aktien könnten durch den Greenshoe dazukommen.

Im Januar fragte ich nach der jüngsten Kapitalerhöhung beim Brennstoffzellen-Unternehmen Plug Power "Bald 1 Mrd. Aktien im Umlauf?". Ein halbes Jahr später kommen wir dieser "Prophezeiung" näher. Denn wenig überraschend braucht das chronisch klamme Unternehmen schon wieder Geld. Die Aktie geht erneut baden.

Bis zu 230 Mio. USD will Plug Power über eine Kapitalerhöhung einnehmen, der Ausgabepreis der neuen Aktien steht noch nicht fest. Gestern schloss die Aktie bei 2,92 USD, im nachbörslichen Handel crasht sie auf 2,65 USD. Was ein erneutes Eingeständnis der Unfähigkeit der Verantwortlichen darstellt: Als Grund wird nicht etwa eine große Investition, eine Übernahme oder Ähnliches genannt. Es heißt schlichtweg, das Geld werde für "general corporate purposes" verwendet. Heißt übersetzt also: Um den "normalen Geschäftsbetrieb" am Laufen zu halten, braucht Plug nach einem halben Jahr schon wieder neues Geld.

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Das ist für Stammleser meiner Artikel keine neue Botschaft, kann fast schon als "running gag" bezeichnet werden. Denn Plug braucht nicht erst seit diesem oder vergangenem Jahr Geld. Ohne Kapitalerhöhungen gäbe es das Unternehmen gar nicht mehr.

Quelle: stock3 Terminal

Die zahlreichen Kapitalmaßnahmen zeigen sich in obigem Diagramm. Im Jahr 2012 lag die Aktienanzahl noch bei 38 Mio., inzwischen sind es 743 Mio. Mit der Kapitalerhöhung wird die 800 Mio.-Marke sicher fallen. Und das Jahr ist ja noch lang. Diese massiven Verwässerungen vernichten jegliches Kurspotenzial.

Wie es im vergangenen Quartal operativ gelaufen ist, erfahren wir am 7. August. Viel sollte man nicht erwarten. Denn die Historie des Managements bei Quartalsberichten ist nahezu einmalig. 15 Mal in Folge hat es die Marktprognose verfehlt.

Quelle: Yahoo Earnings Calender

Fazit: Ich weiß nicht, wie oft ich in den vergangenen Jahren an dieser Stelle vor Plug Power, dessen Management und der Aktie gewarnt habe. Ihr findet die Artikel sauber dokumentiert in unserem Archiv. Die Einschätzung bleibt natürlich unverändert. Außer für Zocker aufgrund der hohen Volatilität ist das Papier keinen Blick wert.

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