PAYPAL - Jetzt Gewinne mitnehmen?

• PayPal Holdings Inc. - WKN: A14R7U - ISIN: US70450Y1038 - Kurs: 81,630 $ (Nasdaq)

Dieser Schritt wird mit der jüngsten starken Kursentwicklung der Aktie sowie einem unsicheren Ausblick begründet. Das Unternehmen steht aktuell im Spannungsfeld zwischen gegensätzlichen Kräften, wissen die Analysten zu berichten. Einerseits sieht sich PayPal einem hohen Wettbewerbsdruck auf sein Kerngeschäft, der Zahlungsabwicklung über den „Payment Button“, ausgesetzt. Andererseits profitiert das Unternehmen von Aktienrückkäufen, Einsparungen bei den betrieblichen Kosten und neuen Wachstumsinitiativen, die als positive Impulse wirken.

PayPal-Bewertung bleibt günstig

Laut Bernstein beruht die Abstufung der PayPal-Aktie vor allem auf der Unsicherheit über die langfristige Entwicklung des Unternehmens. Besonders kritisch wird die mangelnde Transparenz bezüglich der zukünftigen Bedeutung des „Payment Buttons“ und der kumulativen Auswirkungen der neuen Initiativen auf das Gewinnwachstum gesehen.

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Die PayPal-Aktie konnte seit den letzten Zahlen deutlich zulegen. Das Unternehmen hatte damals die Prognose für den freien Cashflow deutlich erhöht und konnte seither viele Kooperationen vermelden. Es entsteht der Eindruck, dass der CEO die richtige Richtung eingeschlagen hat und PayPal künftig wieder solides Ertragswachstum zeigen wird.

PayPal wird derzeit mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 2,5 bewertet und weist ein KGV von rund 18 aus. Anleger müssen den 13,5-fachen freien Cashflow auf den Tisch legen. Das Umsatzwachstum wird in den kommenden Jahren bei 7 bis 8 % erwartet. Gut 10 % soll der Nettogewinn im Schnitt zulegen. Die Bewertung wäre damit noch ausbaufähig, ist aber zuletzt wieder deutlich gestiegen.

Fazit: Bei PayPal sind ein paar Gewinnmitnahmen legitim. Die Story scheint mir derzeit aber noch intakt zu sein. Privat bleibe ich in der Aktie längerfristig investiert. Neu einsteigen würde ich derzeit aber auch nicht mehr.

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