Partizipation und Dividendenausschüttung in einem Papier

Von Christian Scheid

Unicredit onemarkets hat Zertifikate auf Dow-Jones-Indizes herausgegeben, bei denen die Ausschüttungen von Gewinnanteilen inbegriffen sind – interessant für Dividendenjäger unter den Anlegern.

Die Aussicht auf eine attraktive Dividende ist für viele Anleger ein entscheidender Aspekt. Firmen, die ihre Anteilseigner regelmäßig an den Gewinnen beteiligen, gelten als grundsolide. Untersuchungen haben gezeigt, dass sich deren Aktien langfristig sogar besser als der Gesamtmarkt entwickeln. Zertifikate kommen für diese Anlegergruppe bislang hingegen eher nicht in Frage, selbst wenn sie sich auf Performanceindizes beziehen. Denn anders als bei Aktien landen die Dividenden hier nicht auf den Konten der Investoren, sondern werden in den Index reinvestiert. Somit ist deren Höhe für Anleger nicht auf den ersten Blick erkennbar.

Unicredit onemarkets hat dieses rein psychologische Problem nun behoben: Die Emittentin hat Partizipations-Zertifikate auf Dividenden ausschüttende Indizes der Dow Jones Select Dividend Index-Familie begeben. Konkret werden hier die anfallenden Nettodividenden in einem separaten Topf angesammelt und diese Cashkomponente jeweils bis zur halbjährlichen Ausschüttung Ende Juni und Ende Dezember mit dem Interbankenzinssatz EONIA verzinst. Am Tag der Ausschüttung erhält der Anleger die akkumulierten Dividenden aus dem Zertifikat aufs Konto überwiesen. „Damit bieten wir Anlegern zum ersten Mal die Möglichkeit, bei Index-Zertifikaten ohne Laufzeitbegrenzung regelmäßige Auszahlungen zu bekommen“, sagt Dominik Auricht, Experte für Wertpapier-Anlagelösungen bei Unicredit.

Zur Auswahl stehen Dow Jones Select Dividend Distribution-Indizes mit jeweils 20 dividendenstarken Aktien aus Deutschland (ISIN DE000HV5JPD7) und Frankreich (ISIN DE000HV5JPC9) sowie auf eine Auswahl von jeweils 30 Werten aus der Eurozone (ISIN DE000HV5JPB1) und aus Europa (ISIN DE000HV5JPA3). Ein Schönheitsfehler: Die Auswahl der Indexmitglieder basiert auf historischen Dividenden-Daten. Dieser Umstand sowie die nur einmal pro Jahr stattfindende Überprüfung der Indexzusammensetzung könnten der Marktdynamik unter Umständen nicht gerecht werden.

Fazit: Das Zertifikat auf den Dow Jones Europe Select Dividend 30 Distributing Index vollzieht die Kursentwicklung und Dividendenansammlung des Dow Jones Europe Select Dividend 30 Index nach, der aus 30 dividendenstarken Aktien aus Europa besteht. Konkret werden die anfallenden Nettodividenden jeweils bis zur halbjährlichen Ausschüttung Ende Juni und Ende Dezember eines Jahres mit EONIA (Zinssätze im Interbankenmarkt) verzinst. Am Tag der Ausschüttung erhält der Anleger die akkumulierten Dividenden aus dem Zertifikat. Nach dem Tag der Auszahlung entspricht der Dividendenindex dann einem Preisindex bis zur nächsten Dividendenzahlung. Das Zertifikat ist für Anleger geeignet, die erstens in dividendenstarke Aktien investieren wollen und zweitens auf größtmögliche Transparenz im Hinblick auf die Höhe der anfallenden Dividenden Wert legen.

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