Analyse
22:48 Uhr, 21.11.2023

NVIDIA verzwölffacht Gewinn je Aktie

Der KI- und Grafikchiphersteller Nvidia hat im zurückliegenden Quartal die hochgesteckten Erwartungen noch übertroffen. Auch der Ausblick auf das kommende Quartal fällt sehr stark aus. Ein Schönheitsfehler ist allerdings, dass wegen neuer Handelsbeschränkungen ein Umsatzrückgang in China erwartet wird.

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  • NVIDIA Corp.
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  • NVIDIA Corp. - WKN: 918422 - ISIN: US67066G1040 - Kurs: 499,440 $ (Nasdaq)

Im dritten Geschäftsquartal steigerte Nvidia den Umsatz um 206 % gegenüber dem Vorjahresquartal auf 18,12 Mrd. USD, womit die Analystenschätzungen von 16,09 Mrd. USD deutlich übertroffen wurden. Der stark beäugte Umsatz in Rechenzentren (der überwiegend mit KI-Anwendungen in Zusammenhang steht) erhöhte sich um 279 % auf 14,51 Mrd. USD. Erwartet wurden hingegen 12,82 Mrd. USD.

Der operative Gewinn vervielfachte sich von 601 Mio. USD im Vorjahresquartal auf nun 10,42 Mrd. USD. Der Nettogewinn stieg von 680 Mio. USD auf 9,24 Mrd. USD. Der Gewinn je Aktie auf GAAP-Basis konnte sich von 0,27 USD auf 3,71 USD mehr als verzwölffachen. Auf Non-GAAP-Basis erhöhte sich der Gewinn fast um den Faktor sieben von 0,58 USD auf 4,02 USD.

Für das vierte Quartal stellt Nvidia einen Umsatz von 20,0 Mrd. USD in Aussicht, während Analysten bisher nur mit 17,9 Mrd. USD gerechnet hatten. Wegen neuer Handelsbeschränkungen erwartet Nvidia allerdings einen deutlichen Umsatzrückgang in China, der durch Wachstum in anderen Regionen kompensiert werden soll. Die Bruttomarge soll im vierten Quartal bei 75-76 % liegen.

„Unser starkes Wachstum spiegelt den breiten Übergang der Industrie vom Allzweck-Computing zum beschleunigten Computing und zur generativen KI wider“, sagte Jensen Huang, Gründer und CEO von NVIDIA. „Start-ups mit Large Language Models, Verbraucher-Internetunternehmen und globale Cloud-Service-Anbieter waren die Vorreiter, und die nächsten Wellen beginnen sich zu formieren. Länder und regionale CSPs investieren in KI-Clouds, um die lokale Nachfrage zu bedienen, Unternehmenssoftwareunternehmen fügen ihren Plattformen KI-Copiloten und -Assistenten hinzu und Unternehmen erstellen maßgeschneiderte KI, um die größten Industrien der Welt zu automatisieren. NVIDIA-GPUs, CPUs, Netzwerke, KI-Foundry-Services und NVIDIA AI Enterprise-Software sind Wachstumsmotoren, die auf Hochtouren laufen. Die Ära der generativen KI nimmt Fahrt auf“, sagte er.

Fazit: Nvidia hat die Erwartungen erneut pulverisiert. Der Umsatz hat sich gegenüber dem Vorjahresquartal mehr als verdreifacht, während sich der Gewinn je Aktie auf GAAP-Basis sogar mehr als verzwölffachen konnte. Auch die Erwartungen für das vierte Quartal liegen deutlich über den Erwartungen. Ein Schönheitsfehler ist allerdings der wegen neuer Handelsbeschränkungen erwartete Umsatzrückgang in China, der durch andere Regionen kompensiert werden soll. Dies dürfte auch einer der Gründe sein, warum die Aktie nach Veröffentlichung der Zahlen zuletzt leicht im Minus notiert, nachdem sie sich im bisherigen Jahresverlauf mehr als verdreifachen konnte.

2023 2024e* 2025e*
Umsatz in Mrd. USD 26,97 55,20 82,30
Ergebnis je Aktie in USD 1,76 10,83 17,30
KGV 284 46 29
Dividende je Aktie in USD 0,16 0,17 0,17
Dividendenrendite 0,03% 0,03% 0,03%

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

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2 Kommentare

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  • YoWoo
    YoWoo

    Da muss man schon mal den Hut ziehen vor Nvidia, aber beim Gewinn sieht man auch, mit welchen Preisen hier agiert wird. AMD könnte hier positive Effekte erfahren mit ihrer 300er Serie.

    07:46 Uhr, 22.11.2023
  • Valentin Schelbert
    Valentin Schelbert Analyst

    @Oliver BaronDer FCF lag auch minimal unter den Erwartungen, aber top Ergebnis. Danke für den Artikel

    22:56 Uhr, 21.11.2023

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Über den Experten

Oliver Baron
Oliver Baron
Experte für Anlagestrategien

Oliver Baron ist Finanzjournalist und seit 2007 als Experte für stock3 tätig. Er beschäftigt sich intensiv mit Anlagestrategien, der Fundamentalanalyse von Unternehmen und Märkten sowie der langfristigen Geldanlage mit Aktien und ETFs. An der Börse fasziniert Oliver Baron besonders das freie Spiel der Marktkräfte, das dazu führt, dass der Markt niemals vollständig vorhersagbar ist. Der Aktienmarkt ermöglicht es jedem, sich am wirtschaftlichen Erfolg der besten Unternehmen der Welt zu beteiligen und so langfristig Vermögen aufzubauen. In seinen Artikeln geht Oliver Baron u. a. der Frage nach, mit welchen Strategien und Produkten Privatanleger ihren Börsenerfolg langfristig maximieren können.

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