NOVARTIS – 2023 ist spannend!

• Novartis AG - WKN: 904278 - ISIN: CH0012005267 - Kurs: 90,890 Fr (SIX)

Ziel der Begierde ist das US-Biotech-Unternehmen Chinook Therapeutics. Diese Gesellschaft hat zwei Wirkstoffe, die sich bereits im Spätstadium der Entwicklung befinden in seiner Pipeline. Das Gesamtvolumen der Transaktion soll sich auf bis zu 3,5 Mrd. US-Dollar belaufen.

Hohe Prämie auf den Börsenkurs

Davon werden zunächst 3,2 Mrd. US-Dollar bezahlt, was einem Preis von 40 US-Dollar pro Chinook-Aktie entspricht. Dies bedeutet einen satte Aufschlag von ca. 67 Prozent auf den Schlusskurs von 24 US-Dollar der Chinook-Aktie vom Freitag! Der Anteilsschein dürfte damit heute zu den Top-Gewinnern an der Nasdaq zählen und das Übernahmefieber im Biotech-Sektor weiter anheizen.

Je nach Erreichen bestimmter Entwicklungsergebnisse kann dann später noch eine weitere Zahlung von bis zu 4 US-Dollar je Chinook-Aktie hinzukommen. Vorbehaltlich der üblichen Genehmigungen rechnet Novartis damit, die Übernahme im zweiten Halbjahr 2023 abschließen zu können. Angesichts eines Liquiditätsbestands in Höhe von 12,3 Mrd. US-Dollar zum Ende des ersten Quartals stellt die Finanzierung der Transaktion keine wirkliche Hürde für die Schweizer dar.

Operativ läuft es bei Novartis derzeit gut. Im Auftaktquartal schnitt Novartis besser ab als erwartet und hat aufgrund dessen sogar die Jahresprognose angehoben.

Der Konzernnettoumsatz stieg von Januar bis März auf 12,95 (VJ 12,53) Mrd. US-Dollar bei einem operativen Ergebnis von 4,41 (VJ 4,08) Mrd. US-Dollar. Der freie Cashflow expandierte fast um das Doppelte auf 2,72 (VJ 1,39) Mrd. US-Dollar. Anstatt eines Umsatzwachstums im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich wird nun mit einem Wachstum im mittleren Prozentbereich gerechnet. Beim operativen Ergebnis wird ein Plus im hohen einstelligen Prozentbereich erwartet. Zuvor war von einem Wert im mittleren einstelligen Bereich ausgegangen worden.

Mit Spannung wird außerdem auf die Abspaltung der Generika-Tochter Sandoz geschaut. Sandoz soll im zweiten Halbjahr als separates Unternehmen an die Börse gebracht werden. Durch den Spin-Off will sich Novartis auf neuere, patentierte Medikamente konzentrieren.

Fazit: Es ist einiges los bei Novartis. Das ging auch an der Aktie nicht spurlos vorüber, die in den letzten drei Monaten um über 20 Prozent auf aktuell 91 Franken zugelegt hat. Das Allzeithoch bei rund 96 Franken ist damit zum Greifen nahe. Ein dreistelliges Kursniveau ist vor diesem Hintergrund mittelfristig absolut realistisch.

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