Analyse
07:20 Uhr, 22.12.2023

NIKE muss jetzt Kosten sparen - Aktie fällt deutlich

Wenig überzeugende Zahlen hat der Sportartikelhersteller Nike gestern Abend vermeldet. Zwar lag das Ergebnis etwas besser als gedacht, aber umsatzseitig konnte das Unternehmen nicht überzeugen.

Erwähnte Instrumente

  • NIKE Inc.
    ISIN: US6541061031Kopiert
    Kursstand: 122,530 $ (NYSE) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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  • NIKE Inc. - WKN: 866993 - ISIN: US6541061031 - Kurs: 122,530 $ (NYSE)

Mit einem Umsatzwachstum von nur 1 % ggü. dem Vorjahr und einer auf 44,6 % verbesserten Bruttomarge holte Nike immerhin unter dem Strich ein solides Ergebnis raus.

Ausblick überzeugt nicht

Die wichtigen Umsätze über die eigenen Vertriebskanäle konnten leicht überproportional um 4 % auf 5,7 Mrd. USD verbessert werden. Das hilft u. a. der Marge auf die Sprünge, da hier die Umsätze und Abverkäufe besser gesteuert werden können.

Ein Restrukturierungsprogramm soll künftig Kosten von 2 Mrd. USD innerhalb der nächsten drei Jahre einsparen. Die Kosten für das Programm werden mit 400 bis 450 Mio. USD veranschlagt. Das Produktsortiment soll verschlankt, Abläufe stärker automatisiert werden und Technologie soll auch Arbeitsplätze ersetzen. Damit will das Management mittelfristig wieder zu skalierbarem Wachstum zurückkehren.

„Die finanzielle Performance von Nike im zweiten Quartal war ein Wendepunkt für profitableres Wachstum. Während wir auf schwächere Umsatzaussichten für die zweite Jahreshälfte blicken, konzentrieren wir uns weiterhin auf die Bruttomargen und ein diszipliniertes Kostenmanagement“, sagte CFO Matthew Friend.

Den Lagerbestand konnte Nike im Vergleich zum Vorjahr um 14 % auf 8 Mrd. USD senken. Ein großer Schritt nach vorne, aber immer noch zu viel. In der Telefonkonferenz sprach Friend von einer schwachen Nachfrage am Black Friday. Im Investoren-Call wurde zudem verlautbart, dass Nike die Umsatzprognose für das Gesamtjahr von einem mittleren einstelligen Plus auf nur noch ein Prozent Plus reduziert. Das Wachstum schwächt sich demnach wieder deutlich ab. Die Analysten müssen jetzt ihre Prognosen deutlich kürzen. Langfristig bleibt das Unternehmen optimistisch, wieder in die Spur zu kommen.

Fazit: Nike liefert neben schwachen Umsatzzahlen einen schlechten Ausblick ab. Damit dürfte es die Aktie in den kommenden Monaten schwer haben. Die Bewertung ist bereits sehr hoch. Auch die Konkurrenz dürfte heute unter den schwachen Aussichten des Marktführers leiden. Die Nike-Aktie verliert nachbörslich rund 10 %.

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Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mrd. USD 51,22 53,15 57,22
Ergebnis je Aktie in USD 3,23 3,72 4,35
KGV 38 33 28
Dividende je Aktie in USD 1,33 1,40 1,50
Dividendenrendite 1,09% 1,15% 1,23%

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

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Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

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