Neue Phase zyklischer Outperformance

Den Haag (GodmodeTrader.de) – An den Märkten war es in den vergangenen Wochen ziemlich ruhig. Dabei hat sich eine interessante Verschiebung der Investmentthemen ergeben. Während bis zum Anfang des Sommers defensive Sektoren im Vordergrund standen, sind nun zyklische Sektoren in den Fokus gerückt, wie Patrick Moonen, Multi-Asset-Stratege bei NN Investment Partners, in einem aktuellen Marktkommentar schreibt.

Zyklische Sektoren hätten seit dem Brexit-Votum der Briten outperformt. Bis dahin habe ein solches Ereignis als Killer von Vertrauen und Wachstum gegolten. Doch zwei Monate nach dem Referendum sehe es danach aus, als seien die Auswirkungen gering. Der Einkaufsmanagerindex in der Eurozone notiere weiterhin auf einem Siebenmonatshoch und die Daten aus Großbritannien hätten positiv überrascht. Auch weltweit befänden sich die makroökonomischen Daten im Aufwind, was generell positiv für eine Outperformance des zyklischen Sektors sei, heißt es weiter.

Ein Element, das unsere Zuversicht stärken würde, dass der Aufwärtstrend der Zykliker nachhaltig sei, wäre ein Anstieg der langfristigen Anleiherenditen. „In unserer Sektor-Allokation verstärken wir unser Engagement im zyklischen Sektor etwas, indem wir Industrie- und Rohstoffaktien stärker und den Gesundheitssektor schwächer gewichten. Bezüglich Finanzwerten sind wir nach wie vor zögerlich“, so Moonen.

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