Neue Express-Chance mit tiefem „Step-Down“-Mechanismus

Die Geldvernichtung an den Börsen erreichte im Laufe der vergangenen Woche zumindest zwischenzeitlich in den USA einen neuen Höhepunkt. So markierten Dow Jones und S&P 500 schon wieder neue Mehrjahrestiefststände und auch in Europa marschierten die großen Benchmarks geradewegs ihren Jahres-Lows entgegen.

Anleger, die langsam an einen Boden in Verbindung mit einem mittel- bis längerfristigen Wiedereinstieg in den Aktienmarkt denken, könnten das noch bis 12. Dezember in Zeichnung befindliche Autocall-Zertifikat der niederländischen Rabobank (S&P: AAA; Moody’s: Aaa) ins Auge fassen. De facto handelt es sich dabei um ein etwas konservativer ausgestattetes Step-Down- Express-Papier auf den Euro STOXX 50 mit einer interessanten jährlichen Kuponchance von zehn Prozent, wobei die sukzessive sinkende Tilgungsschwelle beginnend bei 80 Prozent des Emissionsniveaus in jedem Jahr um weitere zehn Prozent abgesenkt wird. Sollte der Index also beispielsweise am ersten Stichtag dem 11. Dezember 2009 zumindest 20 Prozent unter dem Ausgangslevel notieren, erhält der Investor sein eingesetztes Kapital vollständig zuzüglich einer Express-Zahlung von zehn Prozent vorzeitig ausgezahlt. Ansonsten geht es bei dem bis zu drei Jahren laufenden Produkt in die erste Ehrenrunde. Dabei erhöht sich die Rendite jährlich um weitere zehn Prozent. Kommt es bis zur Endfälligkeit zu keiner Vorzeittilgung, beträgt die Rückerstattung am letzten Stichtag dem 12. Dezember 2011 130 Euro, wenn der Basiswert bis dahin maximal 40 Prozent verloren hat. Auf einen zusätzlichen Puffer wie bei herkömmlichen Express-Zertifikaten wurde hier wegen dem bereits tief angesetzten Call-Level verzichtet.

Der BörseGo Tipp:
Die volatile Lage an den Märkten ermöglicht aktuell auch bei den Express-Papieren interessante Produktausstattungen. So verbindet das Autocall-Zertifikat der Rabobank eine von Anfang an relativ moderate Festlegung der Tilgungsschwelle mit einer attraktiven Kupon-Chance, deren Aufgehenswahrscheinlichkeit sich jährlich durch den „Step-Down“-Mechanismus erhöht. Anleger, die zumindest auf Sicht von drei Jahren nicht mit einem weiteren Verlust im Euro STOXX 50 von mehr als 40 Prozent ausgehen, können hier also durchaus zugreifen.

Autor: Armin Geier, http://www.godmode-trader.de/investmentcertificates/overview