NESTLÉ – Konzern peilt bis zu 10 Prozent Gewinnplus an

• Nestlé S.A. - WKN: A0Q4DC - ISIN: CH0038863350 - Kurs: 110,700 Fr (SIX)

Im abgelaufenen Geschäftsjahr lag der Umsatz bei 94,42 Mrd. CHF. Das entsprach in etwa dem Konsens. Auch das bereinigte EBIT lag mit 16,10 Mrd. CHF genau auf Höhe der Erwartungen. Was zählt ist also der Ausblick.

Dividende mit erneuter Anhebung

Langjährige Aktionäre von Nestlé erfreuen sich schwerpunktmäßig ja gerne an der steigenden Dividende. Auch dieses Jahr gibt es wieder eine attraktive Anhebung. Die Dividende pro Aktie steigt von 2,80 CHF auf 2,95 CHF.

Im laufenden Jahr soll der Umsatz organisch um 6 bis 8 Prozent wachsen. Der Konsens liegt aktuell bei einem Plus von nur 3,1 Prozent. Die operative Marge soll zwischen 17 und 17,5 Prozent liegen. Hier erwartet der Konsens derzeit 17,1 Prozent. Das Ergebnis pro Aktie soll sogar zwischen 6 und 10 Prozent zulegen. Die Erwartungshaltung liegt bei etwa 6 Prozent. Damit liest sich der Ausblick auf den ersten Blick stark und auch besser als erwartet.

Die stärksten Margen fährt Nestlé mit Getränken und Milchprodukten ein. Die schwächsten Margen hingegen dafür, wo der Konzern immer am stärksten kritisiert wird, dem Trinkwasser. Die Marge war im Gesamtjahr 2022 insgesamt leicht rückläufig ggü. dem Vorjahr. Die Inflation hat die Preiserhöhungen damit leicht überstiegen. Nestlé hat also nicht den vollen Kostenanstieg weitergeben können.

Die Nettoverschuldung von Nestlé liegt zum Jahresende bei stolzen 48,2 Mrd. CHF. Das entspricht dem 2,45-fachen EBITDA. Rund 7 Mrd. CHF gehen dabei auf das Konto von gestiegenen Vorräten, die jetzt wieder abgebaut werden.

Fazit: Nestlé scheint weiter in guter Forum zu sein. Für Langfristanleger ist die Aktie immer eine Option, gerade bei Kursrückschlägen. Die Bewertung ist allerdings derzeit relativ hoch und die Dividendenrendite dank gestiegener Zinsen nicht mehr ganz so attraktiv.

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Der Autor hält Aktien von Nestlé.