MICROSOFT - Kurzfristig noch unter Druck

• Microsoft Corp. - WKN: 870747 - ISIN: US5949181045 - Kurs: 238,730 $ (Nasdaq)

Microsoft ist das zweite große Schwergewicht im Nasdaq 100 und mit 10,59 % gewichtet. Nach Marktkapitalisierung ist mit 1,78 Bio. USD nach Apple und dem saudi-arabischen Ölkonzern Aramco das drittgrößte Unternehmen weltweit.

Nach einem Hype in den 1990er Jahren korrigierte die Microsoft-Aktie bis ins Jahr 2009. Nach einem Tief bei 14,87 USD startete im März 2009 eine rasante Rally, die mehrfach beschleunigt wurde. Im November 2021 stieß sich der Wert mit dem aktuellen Allzeithoch bei 349,67 USD den Kopf an der oberen Begrenzung des Aufwärtstrendkanals seit Juli 2016.

Seit diesem Hoch korrigiert die Aktie und fiel dabei bisher auf ein Tief bei 213,43 USD. Dabei durchbrach sie ihren Aufwärtstrend seit Juli 2016.

Nach diesem Tief aus dem November erholte sich der Wert deutlich und kletterte knapp über das log. 61,8 % Retracement der Abwärtsbewegung ab August 2022. Diese Aufwärtsbewegung kann als Pullback an den gebrochenen Aufwärtstrend angesehen werden. In den letzten Tagen stand die Aktie deutlich unter Druck. Sie behauptet sich aber bisher deutlich über dem Jahrestief.

Auf Monatsbasis notiert der RSI (14) im neutralen Bereich und damit auf dem tiefsten Stand seit 2013. Im unteren Extrembereich notierte dieser Indikator nur zum Ende der Abwärtsbewegung im Rahmen der Finanzkrise. Auf Wochenbasis notiert der Indikator ebenfalls im neutralen Bereich und zeigt zudem eine Tendenz zu einer bullischen Divergenz. Auch auf Tagesbasis notiert dieser Indikator im neutralen Bereich, zeigt aber zuletzt eine klare Abwärtstendenz.

Für das kommende Jahr 2023 erwarten Analysten aktuell einen Gewinn von 9,52 USD und damit einen leichten Gewinnrückgang im Vergleich zum noch laufenden Jahr. An 2024 soll der Gewinn aber wieder deutlich steigen, und zwar zunächst auf 11,19 USD und später auf 13,28 USD und 15,46 USD. Damit ergibt sich bei einem Schlusskurs vom 23. Dezember bei 238,73 USD ein 2023 KGV von 25,08 und ein 2024er KGV von 21,34. Das sind zwar deutlich kleinere KGV als in den letzten Jahren, aber vom Tief aus dem Jahr 2011 bei 9,67 ist dieses KGV immer noch sehr weit entfernt.

Kaufkandidat in 2023?

Der Jahresstart dürfte auch in der Microsoft-Aktie von fallenden Kursen geprägt sein. Aber diese Abwärtsbewegung könnte bereits im Bereich um das Tief aus dem November stoppen. Anschließend wäre eine Rally an den Abwärtstrend seit dem Allzeithoch möglich. Eine solche Rally könnte Kurse um 280 USD mit sich bringen. Eine zweite und wohl auch bessere Chance auf eine solche Rally würde sich nach einem Rückfall in den Unterstützungsbereich um 197,51-190,65 USD ergeben.

Erst wenn die Aktie auch diesen Unterstützungsbereich durchbräche, gäbe es klare Anzeichen, dass die Rally an den Abwärtstrend zunächst ausfiele. In diesem Fall könnte es zu einer weiteren Abwärtsbewegung in Richtung des Tiefs aus dem März 2020 bei 132,52 USD kommen.

Fazit: Nach einem schwachen Start ist im Jahresverlauf mit einer deutlichen Gegenbewegung zu rechnen. Große langfristige Ausbrüche wird es aber vermutlich im kommenden Jahr nicht geben.

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