Analyse
07:57 Uhr, 26.07.2024

MERCEDES BENZ – Ausblick für das Pkw-Geschäft gesenkt

Der Autobauer Mercedes-Benz wird etwas pessimistischer für das Kerngeschäft. Insgesamt hat sich der Konzern im zweiten Quartal allerdings ganz gut geschlagen, in einem weiterhin herausfordernden Umfeld.

Erwähnte Instrumente

  • Mercedes-Benz AG
    ISIN: DE0007100000Kopiert
    Kursstand: 62,960 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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  • Mercedes-Benz AG - WKN: 710000 - ISIN: DE0007100000 - Kurs: 62,960 € (XETRA)

Der Konzernumsatz verringerte sich von 38,2 Mrd. EUR auf 36,7 Mrd. EUR. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) ging von 5,0 Mrd. EUR auf 4,0 Mrd. EUR zurück. Die Zahlen lagen beim Umsatz etwas unter und beim EBIT etwas über den Erwartungen. Das Konzernergebnis sank von 3,64 Mrd. EUR auf 3,06 Mrd. EUR. Der Free Cash Flow des Industriegeschäfts erreichte 1,6 Mrd. EUR, nach 3,4 Mrd. EUR im Vorjahresquartal.

Im Pkw-Geschäft wird Mercedes-Benz nun aber etwas pessimistischer und rechnet nun nur noch mit einer bereinigten Umsatzrendite von 10 % bis 11 % im Gesamtjahr, nachdem zuvor 10 % bis 12 % in Aussicht gestellt wurden. Die Ziele für Umsatz und Gewinn des Gesamtkonzerns wurden bestätigt. Im zweiten Quartal sank die bereinigte Umsatzrendite des Pkw-Geschäfts auf 10,2 %, von 13,5 % im Vorjahr.



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„Dank unserer begehrenswerten Pkw und Vans haben wir in einem herausfordernden Umfeld zweistellige Margen erzielt“, sagte Mercedes-Benz-Chef Ola Källenius laut Pressemitteilung. „Wir gehen davon aus, dass sich der Absatz und der Modellmix in der zweiten Jahreshälfte verbessern werden - unterstützt durch weitere Markteinführungen insbesondere im Top-End-Segment.“ Zuletzt schwächelte vor allem das China-Geschäft.

Fazit: Insgesamt präsentiert sich das Zahlenwerk ganz solide, trotz der leicht gesenkten Margenprognose im Autogeschäft. Fundamental ist die Mercedes-Benz-Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 5 und einer Dividendenrendite von 8 % weiter äußerst günstig bewertet. Sollte sich der Absatz im zweiten Quartal tatsächlich erholen, könnte auch die Aktie einiges Potenzial haben. Aus technischer Sicht könnte die versuchte Bodenbildung bei 62 EUR nach den Zahlen möglicherweise scheitern, sodass kurzfristig weitere Kursverluste drohen.

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Jahr 2023 2024e* 2025e*
Umsatz in Mio. EUR 153,22 151,59 154,59
Ergebnis je Aktie in EUR 13,46 11,61 11,97
KGV 5 5 5
Dividende je Aktie in EUR 5,30 4,98 5,11
Dividendenrendite 8,42% 7,91% 8,12%
Ausschüttungsquote 39,38% 42,89% 42,69%

*e = erwartet, Erwartungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

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  • Jogi Löw
    Jogi Löw

    Niedrigerer Kurs gleich höhere Dividendenrendite!

    10:11 Uhr, 26.07.
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Über den Experten

Oliver Baron
Oliver Baron
Experte für Anlagestrategien

Oliver Baron ist Finanzjournalist und seit 2007 als Experte für stock3 tätig. Er beschäftigt sich intensiv mit Anlagestrategien, der Fundamentalanalyse von Unternehmen und Märkten sowie der langfristigen Geldanlage mit Aktien und ETFs. An der Börse fasziniert Oliver Baron besonders das freie Spiel der Marktkräfte, das dazu führt, dass der Markt niemals vollständig vorhersagbar ist. Der Aktienmarkt ermöglicht es jedem, sich am wirtschaftlichen Erfolg der besten Unternehmen der Welt zu beteiligen und so langfristig Vermögen aufzubauen. In seinen Artikeln geht Oliver Baron u. a. der Frage nach, mit welchen Strategien und Produkten Privatanleger ihren Börsenerfolg langfristig maximieren können.

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