Market Insights: Es spricht alles gegen eine 10%-Korrektur

Markttechnik, Saisonalität und Sentiment

📌 S&P 500 trotzt saisonaler Schwäche

Die Grafik zeigt den Verlauf des S&P 500 im Jahr 2025 im Vergleich zu typischen Mustern nach US-Wahlen seit 1950. Während der Index in einem durchschnittlichen Post-Election-Jahr im Herbst tendenziell nachgibt, hält sich der Markt 2025 bislang stabil über dem historischen Pfad.

Daily Number

📌 US-Government-Shutdown erreicht historischen Umfang

Der laufende Regierungsstillstand in den USA hat mit 22 Tagen offiziell den zweitlängsten Zeitraum in der Geschichte erreicht und damit den Shutdown von 1995/96 übertroffen. Nur der Rekordstillstand von Ende 2018 dauerte länger.

Factset, Chartbook

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📌 Halloween-Trade

In den letzten vier Handelstagen des Oktober und den ersten drei des November verzeichneten der S&P 500 in 25 von 31 Jahren Gewinne (Ø ca. 1,6 %, Median 1,6 %) und der Nasdaq sogar 25 von 30 Mal (Ø ca. 2,5 %, Median 2,3 %). 2024 war eine seltene Ausnahme.

Finom Group

📌 Stärkste Gewinnüberraschungen seit 2021

Laut Daten von Bloomberg Intelligence übertreffen derzeit so viele US-Unternehmen ihre Gewinnerwartungen wie seit über vier Jahren nicht mehr. Rund 85 % der bisher berichtenden S&P-500-Konzerne liegen im dritten Quartal über den Analystenschätzungen, der höchste Anteil seit 2021.

Bloomberg Intelligence

📌 November: historisch ein Bullenmonat

Die Grafik von Carson Investment Research zeigt eindrucksvoll, dass der November seit 1950 der beste Monat für US-Aktien war. In den vergangenen 20 Jahren lag er auf Platz zwei, im letzten Jahrzehnt sogar an der Spitze, und selbst in Jahren nach Präsidentschaftswahlen zählt er zu den drei stärksten Monaten.

Carson

📌 Weiteres Signal für eine Jahresendrally

Die Fundstrat-Statistik zeigt, dass der S&P 500 nach einem Einbruch des High-Beta-Momentum um mehr als 10 % historisch fast immer deutlich zulegte. Seit 2005 lag die Medianrendite sechs Monate später bei rund +15 %, mit einer Trefferquote von 97 %.

Tom Lee: Sollte sich das Muster wiederholen, könnte der Index bis Jahresende auf etwa 7.300 Punkte steigen.

Fundstrat

📌 Hoher VIX nahe Allzeithoch, ebenfalls bullisches Signal

Starke VIX-Peaks über 28 in unmittelbarer Nähe zu S&P-500-Allzeithochs (< 3 % Abstand) waren in der Vergangenheit meist Kaufgelegenheiten. Dieses Muster trat zuletzt in den Jahren 1999 sowie 2020/21 auf und ging fast immer mit einer überdurchschnittlichen Performance in den Folgemonaten einher. Im Durchschnitt lag der S&P 500 ein Jahr später rund 21 % höher, mit einer Trefferquote von 100 %.

Das skeptische und pessimistische Sentiment garantiert weiterhin die Nachhaltigkeit der Rally.

SubuTrade

Old But Gold – Die Highlights aus über einem Jahr Market Insights

📌 Tech bleibt am stärksten mit China verflochten

Der Technologiesektor im S&P 500 erzielt mit durchschnittlich 10,6 % den größten Umsatzanteil in China. Mehr als doppelt so viel wie der Gesamtindex (4,2 %).

Compound

Unter den "Magnificent 7" stechen insbesondere Tesla (20,9 %), Apple (16,1 %) und Nvidia (12,8 %) hervor. Während Microsoft, Meta und Amazon zwischen 4 und 11 % liegen, hat Google mit 2,9 % die geringste China-Exposure.

Compound

Gold-Corner

📌 Gold nach neun Wochen Rally mit historischer Schwächephase

Nach neun Wochen in Folge mit steigenden Kursen verzeichnet Gold erstmals wieder einen Wochenrückgang. Historische Daten von SubuTrade zeigen: In vergleichbaren Fällen fiel der Goldpreis in den darauffolgenden zwei bis drei Monaten im Schnitt um 6 bis 7 %.

Langfristig relativierte sich der Effekt jedoch, da die Edelmetallpreise sechs bis zwölf Monate später meist wieder anzogen.

SubuTrade

📌 Gold nach Rekordrally vor Verschnaufpause

Die Grafik zeigt den Goldpreis auf seinem steilen Aufwärtspfad seit 2023 und den jüngsten, markanten Tagesrückgang. Ein solcher Einbruch war zuletzt 2020 zu beobachten, worauf eine mehrjährige Seitwärtsphase folgte.

Nach einer Verdopplung des Preises in nur eineinhalb Jahren könnte auch diesmal eine längere Konsolidierung einsetzen.

Duality Research

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Spannende Earnings diese Woche

Earnings Whispers

📅 Am Montag:
☀️ Keurig Dr Pepper
🌙 Waste Management, Cadence Design Systems, NXP, Nucor, Deutsche Börse, Celestica, Brown & Brown, F5, Rambus, Amkor

📅 Am Dienstag geht es weiter mit:
☀️ UnitedHealth, Novartis, HSBC, NextEra Energy, Iberdrola, Air Liquide, American Tower, BNP Paribas, Advantest, Sherwin-Williams, Ecolab, UPS, Corning, PayPal, Regeneron, D.R. Horton, Carrier Global, MSCI, Xylem, FEMSA, SoFi, Check Point Software, Zebra Technologies, Symrise, Wayfair, Invesco, Shimano
🌙 Visa, Booking Holdings, Mondelez, Electronic Arts, Seagate, Veralto, Teradyne, Logitech, Bloom Energy, W. P. Carey, Modine Manufacturing

📅 Zur Wochenmitte warten:
☀️ Caterpillar, SK Hynix, Airbus, Verizon, Boeing, Ping An Insurance, ADP, GSK, CVS Health, Fiserv, UBS, Deutsche Bank, Equinor, Mercedes-Benz, Adyen, Garmin, Rockwell Automation, Adidas, GE HealthCare, Aena, Otis, Verisk, Komatsu, Kraft Heinz, Drägerwerk, Redcare Pharmacy, Technogym, Etsy, Generac, DWS, Watsco, OMV, Centene
🌙 Microsoft, Alphabet, Meta, ServiceNow, KLA, MercadoLibre, Starbucks, Public Storage, Carvana, eBay, Chipotle, Extra Space Storage, Rollins, Sprouts Farmers Market, Align, Vimeo, Teladoc, Sarepta, Tenable, FMC, TransMedics, Impinj

📅 Am Donnerstag folgen:
☀️ Eli Lilly, Mastercard, Samsung, Shell, Merck, Foxconn, AB InBev, Schneider Electric, BBVA, Comcast, Hitachi, S&P Global, Trane Technologies, Bristol Myers Squibb, TotalEnergies, ICE, Roblox, Altria, ING, Quanta, L3Harris, Volkswagen, China Life, HelloFresh, Aixtron, Vossloh, Peloton, Puma, Shake Shack, Wacker Chemie, Crocs, Scout24, Lufthansa, Blue Owl, Lynas Rare Earths
🌙 Apple, Amazon, Stryker, Gilead, Coinbase, Strategy, Motorola Solutions, Cloudflare, Monster Beverage, Atlassian, ResMed, Reddit, Republic Services, Vale, Dexcom, Illumina, Roku, Zillow, First Solar, GoDaddy, Twilio, Kratos, Omega Healthcare, Dropbox, Riot Platforms, AppFolio, Progyny, Rocket Companies

📅 Zum Wochenabschluss:
☀️ ExxonMobil, AbbVie, Chevron, Linde, BYD, PetroChina, Aon, MediaTek, Wistron, T. Rowe Price, Cboe, Fanuc, Imperial Brands, Grainger
🌙 DraftKings

Ich wünsche euch einen erfolgreichen Wochenstart! Euer Valentin