Managed Futures als effiziente Absicherung

Dublin (BoerseGo.de) - In den aktuellen Weekly Manager Views, den Marktkommentaren der Investmentmanager von GAM zur wirtschaftlichen Situation in ausgesuchten Märkten und Regionen, berichtet Sushil Wadhwani von Wadhwani Asset Management LLP über die Ergebnisse einer langfristigen Studie seines Unternehmens, die Managed-Futures-Strategien (CTAs) mit konventionellen Portfolios vergleicht. Wadhwani managt für GAM den GAM Star Keynes Quantitative StrategiesFonds.

Hintergrund der Untersuchung ist die wachsende Unruhe vieler Anleger, die insbesondere Staatsanleihen zwar für überbewertet halten, vor deren Verkauf aber zurückschrecken, weil sie das Risiko eines höchst unwahrscheinlichen, aber extrem teuren Ereignisses, wie das Auseinanderbrechen der Eurozone, befürchten.

Nach Auswertung der Studie, die den Zeitraum von 1972 bis 2012 abdeckt, kommt Wadhwani zu dem Schluss: CTA-Strategien stellten auch für derartige sogenannte „Tail Risks“ eine effiziente Absicherung dar, wahrscheinlich sogar besser als Investments in Anleihen. Der Fondsmanager bezieht sich in seinem Fazit sowohl auf den Vergleich der Performance von CTAs gegenüber Staatsanleihen als auch gegenüber Mischfonds im Verhältnis 60 Prozent Aktien/40 Prozent Anleihen über einen 40-Jahres-Zeitraum.