LOCKHEED – Zahlen und Ausblick sind ein Volltreffer

• Lockheed Martin Corp. - WKN: 894648 - ISIN: US5398301094 - Kurs: 441,280 $ (NYSE)

Im vierten Quartal erzielte der Rüstungskonzern Umsätze von 19 Mrd. USD. Analysten hatten nur mit 18,25 Mrd. USD gerechnet. Der Ukraine-Krieg hat für zusätzliche Umsätze gesorgt. Auch der Gewinn je Aktie liegt je nach Betrachtungsweise leicht bis deutlich über den Erwartungen. Das adjustierte Ergebnis pro Aktie liegt bei 7,79 USD. An dieser Stelle sind im Vorfeld 7,40 USD erwartet worden.

Auch 2023 wird ein gutes Geschäftsjahr

Rechnen wir die Sonderaufwendungen hinaus, dann landen wir beim Ergebnis ziemlich genau dort, wo es auch der Konsens im Vorfeld gesehen hatte. Rund 5 Mrd. USD flossen im vierten Quartal in Aktienrückkäufe und Dividenden. Seit Jahrzehnten kauft der Rüstungskonzern eigene Aktien zurück, was dazu führt, dass in jedem Jahr die Aktienanzahl ggü. dem Vorjahr rückläufig ist. Gab es 2008 noch rund 400 Mio. Aktien, so sind heute nur noch 268 Mio. Stück. Das qualifiziert das Unternehmen auch für Langfristanleger als rentable Beimischung, insofern diese im Bereich der Rüstung investiert sein wollen.

Für das Jahr 2023 stellt Lockheed einen Umsatz von 65 bis 66 Mrd. USD in Aussicht. Der Gewinn je Aktie soll bei 26,60 bis 26,90 USD liegen. Rund 26,80 USD sind im Vorfeld erwartet worden.

Beim Umsatz liegt das Unternehmen ebenfalls innerhalb der Erwartungsspanne. Hier gibt es also kaum Überraschungen. Der Auftragsbestand liegt zum Jahresende bei satten 150 Mrd. USD und damit 11 Prozent über dem Vorjahr. Auch der freie Cashflow soll mit mehr als 6,2 Mrd. USD weiter kräftig sprudeln und ausreichend Munition für weitere Aktienrückkäufe und Dividenden liefern.

Mit einem KGV von rund 16 scheint die Aktie derzeit weder unter- noch überbewertet zu sein. Das Verhältnis von Umsatz zur Marktkapitalisierung liegt mit 1,76 innerhalb der Spanne der vergangenen 10 Jahre. Gleiches gilt für das Verhältnis zwischen Marktkapitalisierung und EBITDA, welches wir bei 12,7 veranschlagen können.

Fazit: Lockheed Martin enttäuscht bei keiner Kennzahl und kann bei einigen anderen die Erwartungen leicht toppen. Details zu den einzelnen Geschäftsbereichen könnten die Aktie nach dem Investoren-Call noch bewegen. Handlungsbedarf ergibt sich weder für investierte noch für nicht investierte Anleger.

EPS 2022 adjustiert Non-GAAP

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