Lange Duration für US-Anleiheportfolios

Paris (GodmodeTrader.de) - Eine Zinserhöhung in den USA ist vorerst vom Tisch. Zudem hat die amerikanische Notenbank angekündigt, den Prozess der Bilanzverkürzung zu stoppen, wie Axel Botte, Investmentstratege bei Ostrum Asset Management, in einem aktuellen Marktkommentar schreibt.

Die veränderte Geldpolitik der Fed spricht aus seiner Sicht dafür, bei US-Anleiheportfolios eher eine längere Duration zu berücksichtigen. In seinem aktuellen Wochenbericht geht Botte davon aus, dass die aktuelle Kursrally an den Märkten anhalten dürfte. Gegenwärtig lägen die Renditen fünfjähriger Staatsanleihen bei 2,20 Prozent und damit acht Basispunkte unter denen der zweijährigen, heißt es.

„Noch deutlicher, nämlich bei 45 Basispunkten, sei der Spread im Vergleich der zehn- und 30-jährigen Staatsanleihen. „Ohne Zinssenkungen dürfte die Wiederaufnahme der Anleihekäufe durch die Fed die inverse Zinsstruktur im Bereich der zwei- bis fünfjährigen Anleihen weiter verstärken“, so Botte.