K+S: „Reduzieren“ K+S vollzieht Übernahme von Morton Salt

Düsseldorf (BoerseGo.de) – Die Analysten der WGZ Bank haben ihre „Reduzieren“-Empfehlung für die Aktie von K+S erneuert. Das Kursziel liegt bei 35 Euro.

„Die K+S-Aktie hat auf Sechsmonatssicht rund vier Prozent verloren. Aus unserer Sicht spiegelt dies die hohe Unsicherheit über die Absatz- und Preisentwicklung bei Kalidünger wider. Wir halten das Sentiment für die Aktie weiter für belastet, sehen allerdings auch keinen großen Abwärtsdruck“, schreiben die Analysten.

Zum 01.Oktober hat K+S die Übernahme von Morton Salt vollzogen. Mit einer Produktionskapazität von 29,8 Millionen Tonnen steigt das Unternehmen zum weltgrößten Salzproduzenten auf. „Für uns kam die Ankündigung der Übernahme im April etwas überraschend. Wir waren von einer Stärkung des Kaligeschäfts ausgegangen“, erläutern die Analysten. Die Finanzierung erfolge über Fremdkapital.

Die Mitte September platzierte fünfjährige Anleihe über 750 Millionen Euro hat K+S auf der Finanzierungsseite Luft verschafft. „Wir erwarten, dass der Konzern die Nettoverschuldung von ca. 1,8 Milliarden Euro angesichts des Nachfrage- und Preiseinbruchs bei Kalidünger langsamer als geplant abbauen kann“, schreiben die Analysten. K+S halte sich dafür alle Optionen inklusive einer Kapitalerhöhung offen. Für 2010 erwartet K+S einen positiven EpS-Beitrag aus der Übernahme.