K+S: „Halten“ trotz schwacher Zahlen

Hannover (BoerseGo.de) – Die Analysten der Nord LB votieren bei der K+S-Aktie weiterhin für „Halten“. Das Kursziel senkten sie um zehn Euro auf 38 Euro.

„Mit den Zahlen für das zweite Quartal 2009 hat K+S die Markterwartungen klar verfehlt“, argumentieren die Analysten. Etwas relativiert werde das schwache Ergebnis allerdings durch zwei einmalige Sonderbelastungen. Fantasie könnte aus Plänen des Großaktionärs Melnichenko erwachsen. Für eine Hochstufung der Aktie sei es jedoch noch zu früh. Anders als früher habe der Vorstand den Ausblick für das weitere Jahr nicht konkretisiert, sondern sei dieses Mal bei seinen qualitativen Aussagen für den weiteren Geschäftsverlauf geblieben. Eine schnelle Besserung lasse sich daraus nicht ablesen. Erst mittel- bis längerfristig würden veränderte Essgewohnheiten und demographische Trends wieder zu mehr Nachfrage bei Düngemitteln führen.

Im Gesamtjahr 2009 werden den Angaben zufolge im Düngemittelgeschäft sowohl deutlich geringere Mengen als auch spürbar niedrigere Durchschnittspreise erwartet. Die Welt-Kaliproduktion dürfte von 54,8 Millionen Tonnen auf 40 Millionen Tonnen sinken und sich im kommenden Jahr auf 50 Millionen Tonnen erholen. Mittelfristig werde mit Wachstumsraten von drei bis fünf Prozent per anno gerechnet. Im Salzgeschäft sollen sich die Umsätze 2009 deutlich erhöhen. Da das die Einbußen bei Düngern nicht ausgleichen könne, werde der Konzernumsatz spürbar sinken. Auch das Ergebnis werde voraussichtlich kräftig zurückgehen. Der Ausblick schließe die Übernahme von Morton Salt noch nicht ein, da diese voraussichtlich erst Ende des dritten Quartals abgeschlossen sein wird.