Analyse
08:30 Uhr, 28.08.2023

KONTRON – Erneuter Zukauf

Wie Kontron am heutigen Morgen mitteilt, akquiriert man die Unternehmen Hartmann und W-IE-NE-R. Die Hersteller von robusten Computersystemen werden von der Phoenix Mecano AG erworben.

Erwähnte Instrumente

  • KONTRON AG O.N
    ISIN: AT0000A0E9W5Kopiert
    Kursstand: 20,020 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
    VerkaufenKaufen
  • KONTRON AG O.N - WKN: A0X9EJ - ISIN: AT0000A0E9W5 - Kurs: 20,020 € (XETRA)

Im Gegensatz zu den letzten Akquisitionen von Kontron, handelt es sich dieses Mal um keine ertragsschwachen Unternehmen. Bei rund 18 Mio. EUR Umsatz sollen die Unternehmen ein EBITDA von 3 Mio. EUR erwirtschaften und sich damit positiv auf die Gruppen-Marge auswirken.

Vertikale Geschäftserweiterung

Das zugekaufte Unternehmen Hartmann ist in den Bereichen Luftfahrt und Sicherheit tätig und fertigt integrierte VPX-Rechnersysteme für raue Ultrahochgeschwindigkeitsumgebungen. W-IE-NE-R baut redundante VPX-Netzteile. Die Hauptabsatzmärkte sind die USA, Deutschland und die Schweiz.

Kontron will damit vertikal wachsen und die Fertigungstiefe entsprechend erhöhen. Zusammen mit den eigenen VPX-Bladesystemen und den Produkten für die US-Luftfahrt wird Kontron, nach eigenen Angaben, künftig ein führender Anbieter in den Bereichen Luftfahrt und Sicherheit sein. Der Bereich soll 2024 über 100 Mio. EUR Umsatz einfahren und eine EBITDA-Marge von mehr als 15 Prozent erreichen.

Kontron erhofft sich damit, künftig die Margen weiter steigern zu können und bis 2027 mehr als 50 Prozent des Konzernumsatzes im Bereich "Software + Solutions" zu erreichen. Im Vergleich zu den letzten Akquisitionen zeigt sich, dass Kontron nicht nur Sanierungsfälle einkauft, sondern auch qualitativ hochwertige Unternehmen mit Burggraben.

Fazit: Kontron befindet sich auf Kurs. Demnächst ist noch ein größerer Zukauf zu erwarten. Darauf warten Anleger besonders gespannt. Der heutige Zukauf dürfte positiv beurteilt werden, zeigt er doch, dass Kontron künftig auch daran arbeitet, höhere Margen einzufahren und das Portfolio in technologisch anspruchsvollen Bereichen zu stärken.

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mrd. EUR 1,10 1,24 1,40
Ergebnis je Aktie in EUR 3,59 1,11 1,33
KGV 6 18 15
Dividende je Aktie in EUR 1,00 0,53 0,62
Dividendenrendite 5,00% 2,65% 3,10%

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

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Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

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