Analyse
09:03 Uhr, 12.10.2022

KLÖCKNER – Gewinnwarnung!

Wie letzte Woche bereits an dieser Stelle vermutet, kam der Stahlhändler Klöckner & Co gestern Abend mit einer Gewinnwarnung um die Ecke.

Erwähnte Instrumente

  • Kloeckner & Co SE.
    ISIN: DE000KC01000Kopiert
    Kursstand: 7,505 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
    VerkaufenKaufen
  • Kloeckner & Co SE. - WKN: KC0100 - ISIN: DE000KC01000 - Kurs: 7,505 € (XETRA)

Das EBITDA vor wesentlichen Sondereffekten belief sich im dritten Quartal 2022 auf nur noch 16 Mio. EUR und lag damit signifikant unter der ursprünglichen Prognose von 50 bis 100 Mio. EUR. Wirklich verwundern kann dies angesichts der aktuell globalen Herausforderungen nicht.

Zum Vergleich: Im Vorjahresquartal lag das EBITDA noch bei 277 Mio. EUR. Als Hauptgrund wurde eine unvorhergesehene Bestandsabschreibung genannt, als Folge der außergewöhnlich starken Rückgänge beim Stahlpreis.

Trotzdem eines der besten Jahresergebnisse erwartet

Die Jahresprognose für das EBITDA wurde von mehr als 500 Mio. EUR auf nun mehr „rund 400 Mio. EUR“ gekappt, was immer noch eines der besten Jahresergebnisse seit dem IPO im Jahr 2006 wäre. Der operative Cashflow soll „außergewöhnlich positiv“ ausfallen. Mit 6,92 Euro notiert die Aktie vorbörslich deutlich schwächer im Vergleich zum gestrigen XETRA-Schlusskurs von 7,50 Euro.

Fazit: Überraschen kann die Gewinnwarnung bei Klöckner nicht, da die Stahlbranche vor herausfordernden Zeiten mit einer nachlassenden Gewinndynamik steht. Klöckner ist nach wie vor ein gut aufgestelltes Unternehmen, bei dem sich ein antizyklischer Einstieg anbietet. Dennoch sollten Anleger besser erst auf eine Bodenbildung bei der Aktie warten.

Jahr 2021 2022e* 2023e*
Umsatz in Mrd. EUR 7,44 8,61 7,47
Ergebnis je Aktie in EUR 5,35 2,52 0,59
KGV 1 3 12
Dividende je Aktie in EUR 1,00 0,74 0,30
Dividendenrendite 14,39 % 10,65 % 4,32 %

*e = erwartet

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Über den Experten

Reinhard Hock
Reinhard Hock
Finanzmarktanalyst

Reinhard Hock ist seit über 25 Jahren an der Börse aktiv. Sein Interesse für die Finanzmärkte wurde während der Ausbildung zum Bankkaufmann geweckt. Später arbeitete er mehrere Jahre an der Börse Stuttgart und war dann jahrelang als freiberuflicher Redakteur mit dem Schwerpunkt Berichterstattung über Hauptversammlungen tätig. Dabei hat er sich ein umfassendes Wissen im Nebenwertebereich aufgebaut. Seit Oktober 2022 ist er bei stock3 für Fundamentalanalysen zuständig.

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