Klasse Chance auf schnelle Rendite

Von Christian Scheid

Steigt der osteuropäische CECE EUR-Index bis zum 20. April 2011 um nur gut 1,5 Prozent, winken bei einem Express-Zertifikat 16 Prozent Ertrag. Schafft er es nicht, gibt es in einem Jahr die nächste Chance.

Den CECE EUR-Index haben wir im Index-Guide der Ausgabe 04.2011 ausführlich vorgestellt. Das Auswahlbarometer enthält derzeit 31 Aktien aus Ungarn, Tschechien sowie Polen und hat sich als bekannteste Benchmark für Osteuropa etabliert. Neben der Veranlagung in ein Index-Zertifikat von der Raiffeisen Centrobank (ISIN AT0000340500) gibt es weitere Möglichkeiten, in den CECE zu investieren. Ein besonders attraktives Chance-Risiko-Verhältnis bietet aktuell das Osteuropa Bonus Express Defensiv Zertifikat (ISIN DE000A0SJ8Y7) von der Citi.

Bei dem Produkt, das bereits 2008 aufgelegt wurde, handelt es sich um ein Express-Zertifikat. Solche Papiere bieten in der Regel schon nach kurzer Zeit attraktive Renditen verbunden mit der Chance auf vorzeitige Tilgung. In diesem konkreten Fall machte der Kurssturz nach der Emission Anlegern einen Strich durch die Rechnung: Drei Möglichkeiten zur vorzeitigen Tilgung wurden 2009 und 2010 verpasst. Doch die Kurserholung des CECE EUR eröffnet nun eine neue Riesenchance: Sofern der Index am 20. April 2011 mindestens bei 2.204,04 Punkten steht, wird das Osteuropa Bonus Express Defensiv Zertifikat zum Nennwert von 1.000 Euro getilgt. Hinzu kommt ein Bonus von 460 Euro. Insgesamt würden im Erfolgsfall also 1.460 Euro zur Ausschüttung kommen. Verglichen mit dem aktuellen Briefkurs des Zertifikats bedeutet das eine Rendite von 16,0 Prozent. Das Beste: Der Basiswert muss bis zum Stichtag nur um gut 1,5 Prozent zulegen!

Schafft der CECE den Spurt nicht, gibt es im April 2012 eine neue Chance. Bei gleichbleibender Schwelle erhöht sich der Tilgungsbetrag auf 1.575 Euro. Endgültig abgerechnet wird im April 2013 - dann mit der Chance auf 1.690 Euro, entsprechend einer Rendite von 14,9 Prozent p.a. Sollte der Index auch am Schluss nicht über der Tilgungsschwelle notieren, wird entsprechend des tatsächlichen Indexstands abgerechnet, und Anleger müssen Kursverluste im Vergleich zum Startniveau von 2.471,16 Punkten tragen - ein überschaubares Risiko. C. SCHEID

Fazit: Das Osteuropa Bonus Express Defensiv Zertifikat von der Citi bietet ein höchst attraktives Chance-Risiko-Verhältnis. Um am 20. April die Expressrendite von 16,0 Prozent (251,1 Prozent p.a.!) zu erzielen, muss der CECE EUR lediglich um gut 1,5 Prozent zulegen. Im Erfolgsfall kommt es zudem zur vorzeitigen Tilgung.

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