Kampf für die Inflation, Vorbild: Russland

Der Goldpreis verbessert sich im gestrigen New Yorker Handel von 1.194 auf 1.204 $/oz. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong seitwärts und notiert aktuell mit 1.203 $/oz um etwa 9 $/oz über dem Vortagesniveau. Die nordamerikanischen Goldminenwerte können ihre Anfangsverluste im Tagesverlauf aufholen. Die australischen Werte bleiben heute Morgen vernachlässigt.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Russlands Verbraucherpreise steigen im November um 9,1%.

Kommentar: Während es der EZB seit vielen Jahren auch mit der aberwitzigsten Geldpolitik nicht gelingt, die Deflationsspirale zu überwinden und die europäischen Verbraucher zunehmend unter fallenden Benzinpreisen leiden, muss sich die EZB ausgerechnet von Russland vorführen lassen, wie eine Wirtschaftskrise durch Inflation überwunden werden kann.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis verbessert sich der Goldpreis gegen den nachgebenden Dollar leicht (aktueller Preis 31.368 Euro/kg, Vortag 31.242 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung.

Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben.

Mit der seit Anfang 2011 negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf ab 2015 wieder mit einer stabileren und freundlicheren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber verbessert sich (aktueller Preis 16,41 $/oz, Vortag 16,26 $/oz). Platin entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 1.229 $/oz, Vortag 1.225 $/oz). Palladium zeigt sich stabil (aktueller Preis 798 $/oz, Vortag 802 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich seitwärts. Nickel gibt etwa 2% nach.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex kann einen Verlust von bis zu 2,8% im Tagesverlauf ausgleichen und schließt unverändert bei 70,2 Punkte. Bei den Standardwerten verbessern sich Eldorado 3,6% und Yamana 3,1%. Bei den kleineren Werten erholen sich Romarco 15,5%, Santa Fe 9,8% und Sandstorm 7,2%. Petaquilla fallen 14,3%, Lydian 11,6% und Goldgroup 9,7% zurück. Bei den Silberwerten befestigen sich Silvercorp 2,6% und Fortuna 2,4%. Maya fallen 20,0% sowie Impact und US-Silver jeweils 7,7% zurück.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlich. DRD verbessern sich 4,4% und Harmony 2,9%.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten fallen Resolute 7,8%, Beadell 7,0% und Endeavour 5,8% zurück. St Barbara verbessern sich 5,9%, Alacer 4,6% und Ramelius 4,4%. Bei den Explorationswerten geben Blackham 11,3% sowie Intrepid und Legend jeweils 11,1% nach. Azumah erholt sich um 11,1%. Bei den Metallwerten fallen Paladin 7,5%, Santos (Öl) 7,2% und Western Areas 7,1% zurück.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 0,5% auf 43,74 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Azumah (+11,1%), Alacer (+4,6%) und Ramelius (+4,4%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Western Areas (-7,1%), Beadell (-7,0%) und Endeavour (-5,8%). Der Fonds dürfte heute leicht gegen den Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 30.11.14 verliert der Fonds 5,5% und entwickelt sich damit deutlich schlechter als der Xau-Vergleichsindex, der um 5,1% zulegen kann. Für die schwächere Entwicklung sind weniger die Kurse der australischen Goldminenaktien, sondern die Monatsabgrenzungen verantwortlich. Seit dem Jahresbeginn behauptet sich der Fonds mit einem Gewinn von 8,3% weiterhin gut vor dem Xau-Vergleichsindex, der einen Verlust von 8,0% ausweist. Das Fondsvolumen verringert sich bei kleineren Abflüssen um 8% auf 8,9 Mio Euro.

• Gewinn im Jahr 2009: 131,1% (bester Goldminenfonds)
• Gewinn im Jahr 2010: 81,3% (zweitbester Goldminenfonds)
• Verlust im Jahr 2011: 22,3%
• Verlust im Jahr 2012: 14,0%
• Verlust im Jahr 2013: 62,9%
• Gewinn im Jahr 2014: 8,3% (Xau-Vergleichsindex: -8,0%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 0,1% auf 19,29 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Silvercorp (+2,6%) und Fortuna (+2,4%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Impact (-7,7%), US-Silver (-7,7%) und Excellon (-6,7%). Der Fonds dürfte heute leicht gegen den Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 30.11.14 erholt sich der Fonds um 3,9% parallel zum Hui-Vergleichsindex, der um 4,4% zulegen kann. Seit dem Jahresbeginn bewegt sich der Fonds wegen der grundsätzlich relativ schwächeren Entwicklung der Silberaktien mit einem Verlust von 9,7% weiterhin unter dem Hui-Vergleichsindex (-6,5%). Das Fondsvolumen erhöht sich bei größeren Zuflüssen um 9,5% auf 21,9 Mio Euro.

• Gewinn im Jahr 2009: 47,9%
• Gewinn im Jahr 2010: 60,3% (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
• Verlust im Jahr 2011: 27,3%
• Verlust im Jahr 2012: 3,7%
• Verlust im Jahr 2013: 53,7%
• Verlust im Jahr 2014: 9,7% (Hui-Vergleichsindex -6,5%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 0,9% auf 19,82 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Romarco (+15,5%), Argonaut (+4,9%) und Lake Shore (+4,7%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Western Areas (-7,1%), Beadell (-7,0%) und Endeavour (-5,8%). Der Fonds dürfte heute leicht gegen den Xau-Vergleichsindex zulegen.

In der Monatsauswertung zum 30.11.14 verbessert sich der Fonds mit einem Gewinn von 4,3% parallel zum Xau-Vergleichsindex, der um 5,1% zulegen kann. Seit dem Jahresbeginn behauptet sich der Fonds mit einem Gewinn von 15,5% weiterhin deutlich vor dem Xau-Vergleichsindex (-8,0%). Das Fondsvolumen erhöht sich bei leichten Zuflüssen um 7% auf 5,9 Mio Euro.

• Gewinn im Jahr 2009: 12,4%
• Gewinn im Jahr 2010: 21,8%
• Verlust im Jahr 2011: 30,9%
• Verlust im Jahr 2012: 20,1%
• Verlust im Jahr 2013: 58,3%
• Gewinn im Jahr 2014: 15,5% (Xau-Vergleichsindex -8,0%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 0,6% auf 13,97 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Haranga (+40,0%), Pacific Ore (+14,3%) und Crucible (+14,3%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Intrepid (-11,1%), Atlas (-9,4%) und Resolute (-7,8%). Der Fonds dürfte sich heute gegenüber dem TSX-Venture Vergleichsindex stabil entwickeln.

In der Monatsauswertung zum 30,11.14 verliert der Fonds mit 9,8% mehr als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 3,6% nachgibt. Seit dem Jahresanfang liegt der Fonds mit einem Verlust von 16,3% marginal vor dem TSX-Venture Vergleichsindex (-16,8%). Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten von 1,9 auf 1,7 Mio Euro zurück.

• Gewinn im Jahr 2009: 73,1%
• Gewinn im Jahr 2010: 87,4% (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
• Verlust im Jahr 2011: 22,3%
• Verlust im Jahr 2012: 37,1%
• Verlust im Jahr 2013: 54,7%
• Verlust im Jahr 2014: 7,3% (TSX-Venture Vergleichsindex: -13,7%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag ein durchschnittlich hohes Kaufinteresse. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand vor 1 oz Maple Leaf und 1 oz Känguru geordert. Im Silberbereich werden 1 oz Maple Leaf 2014 und australische 1 kg-Münzen gesucht. Die Verkaufsneigung hat sich auf etwa 1 Verkäufer auf 6 Käufer erhöht. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.

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