Japanische Notenbank interveniert

Die zentralen Fragen sind, wie gravierend die Auswirkungen der Natur- und der atomaren Katastrophe auf die japanische und auch auf die Weltwirtschaft sind. Für wie lange könnten ganze Landstriche und Industrieregionen, gerade auch um Tokio, nicht mehr nutzbar sein? Und wann kann eine Erholung erwartet werden?

Mit aller Demut muss man feststellen, dass klare Einschätzungen nicht möglich sind. Was man heute sagt, kann morgen schon Makulatur sein.

Einerseits wird es davon abhängen, wie lange der Stromausfall und die davon schwer getroffene Zuliefererindustrie die Produktion in Japan und auch weltweit behindern und wie sich das auf die Exportwirtschaft Japans auswirkt. Vor allem die japanische, aber auch die internationale Automobil- und IT-Industrie sind betroffen.

Andererseits sind die Auswirkungen auf die Finanzmärkte zu berücksichtigen. In welchem Ausmaß wird man Auslandsguthaben nach Hause holen, also repatriieren, und damit die internationale Liquiditätsausstattung zurückfahren, die auch zukünftig dringend zur weiteren Erholung von Banken und Konjunktur erforderlich ist? Die Konsequenz der Repatriierung ist nicht zuletzt auch ein starker Yen, der die Exportwirtschaft Japans zusätzlich hemmt.

Schließlich steht die Bonität Japans auf dem Spiel. Die Kosten für den Wiederaufbau stellen eine extreme finanzielle Belastung für den ohnehin schon dramatisch verschuldeten japanischen Staat dar. Klar gesprochen: Schon jetzt ist die Verschuldung Japans kaum mehr beherrschbar.

Um die Katastrophe auch nur ansatzweise einzuschätzen, ist auf die Umstände des Erdbebens von Kobe zu verweisen. Dazu mehr im zweiten Teil.