Japanische Aktien: Mittelfristig erhebliche Steigerungen

Zürich (GodmodeTrader.de) - Kommentatoren bezeichnen Japan oft als Land, das durch die wirtschaftliche Stagnation Jahrzehnte verloren hat. Für viele Japaner und aufmerksame Anleger fühlte es sich jedoch nie wie eine echte Rezession an. Auf den Straßen waren weder heruntergekommene Läden noch Bettler zu sehen, wie Ernst Glanzmann und Reiko Mito, Portfolio Manager für japanische Aktien bei GAM, in einem aktuellen Marktkommentar schreiben.

„Tatsächlich glauben wir, dass wir eine höchst interessante Zeit für japanische Aktien erlebt haben. Obwohl sich die Unternehmen in verschiedenen Stadien der Erholung befanden, verharrte der Markt weitestgehend in der Flaute. Anstatt wie häufig vermutet zu stagnieren, konnten japanische Unternehmen ihre Gewinne je Aktie über einen Zyklus von drei Jahren im Schnitt um sieben bis acht Prozent pro Jahr steigern. Ausländische Beobachter konzentrieren sich in der Regel auf das japanische BIP, das sich zwar verbessert, aber dennoch schwach bleibt. Daher gehen wir von einer entsprechenden Aktienkursentwicklung aus“, so Glanzmann und Mito.

Da viele Unternehmen jedoch Wachstum erzielten und ihre Eigenkapitalrendite steige, komme die Verbesserung der Unternehmensführung den Anlegern zugute. Dies sei insbesondere in den Aktienkursen noch nicht berücksichtigt – die Bewertungen seien immer noch attraktiv, heißt es weiter.

„In Zukunft werden wir uns auf starke Unternehmen konzentrieren, während wir versuchen, Bewertungsfallen zu vermeiden. Und statt durch einen Benchmarkindex eingeschränkt zu werden, wählen wir nur das Beste des Marktes aus. Wir hoffen, dass sich die Anleger bald nicht mehr durch Furcht lähmen lassen und das Potenzial japanischer Unternehmen erkennen, den Wert für Aktionäre mittelfristig erheblich steigern zu können“, so Glanzmann und Mito.