Analyse
08:25 Uhr, 10.05.2023

IONOS – Starkes Umsatzwachstum im ersten Quartal

Die United Internet-Tochter IONOS meldet zum ersten Quartal ein starkes Umsatzwachstum und gemischte Zahlen für das operative Ergebnis. Höhere Marketingaufwendungen im ersten Quartal führen dazu, dass das EBITDA auf bereinigter Basis unterhalb des Vorjahreswertes liegt.

Erwähnte Instrumente

  • IONOS Group SE
    ISIN: DE000A3E00M1Kopiert
    Kursstand: 13,400 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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  • IONOS Group SE - WKN: A3E00M - ISIN: DE000A3E00M1 - Kurs: 13,400 € (XETRA)

Der Umsatz legte um 13,6 Prozent von 311 Mio. EUR auf 353 Mio. EUR zu. Das unbereinigte EBITDA steigerte sich von 86 Mio. EUR auf 92,7 Mio. EUR, was einem Zuwachs von 7,8 Prozent entspricht.

Ausblick weiter bei 10 Prozent Wachstum

Die Prognosen für das Gesamtjahr bestätigt IONOS. Der Umsatz und das EBITDA sollen weiterhin um 10 Prozent wachsen. Die EBITDA-Marge wird bei 27 Prozent erwartet. Insgesamt konnte IONOS 63.000 neue Kunden gewinnen und die Zahl der Abonnements auf 6,06 Mio. steigern. Eine unterjährig veränderte Planung bei den Marketingausgaben führt dazu, dass es beim Ergebnis im Gesamtjahr Verschiebungen geben wird. Zur Erhöhung der Markenbekanntheit wurden vermehrt Marketingdienstleistungen eingekauft.

Der Cashflow aus dem laufenden Geschäft und der freie Cashflow waren zunächst deutlich rückläufig. IONOS begründet dies mit Aufwendungen im Zusammenhang mit Leasinggeschäften und höheren Auszahlungen.

Bei „neuen“ Unternehmen an der Börse ist die Deutung der Zahlen immer ein wenig schwieriger, weil Erfahrungswerte aus der Vergangenheit fehlen. So auch bei IONOS. Die Vertriebskosten sind deutlich gestiegen, was das Ergebnis entsprechend beeinflusst. Glaubt man dem Vorstand von IONOS, dann sollen die kommenden Quartale ertragsseitig wieder besser ausfallen. Das Umsatzwachstum fällt hingegen stark aus. Mit 13,6 Prozent liegt IONOS deutlich besser als gedacht. Auch die Marge wird im Jahresverlauf anziehen.

Fazit: In einer Ersteinschätzung nehme ich die Zahlen als gemischt wahr. Umsatzseitig brummt es, doch der Haken liegt beim Ergebnis. Die Aktie ist allerdings auch relativ günstig bewertet und hat schon viel Negatives vorweggenommen. Die Kursreaktion heute wird Aufschluss darüber geben, wie der Markt die Sache sieht.

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mrd. EUR 1292,00 1.413,00 1.538,00
Ergebnis je Aktie in EUR 0,53 0,80 0,92
KGV 25 17 15
Dividende je Aktie in EUR 0,00 0,00 0,00
Dividendenrendite 0,00 % 0,00 % 0,00 %

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

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Der Autor hält Aktien von IONOS.

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Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den folgenden besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse investiert: IONOS Group SE (long)

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Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

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