IONOS – Starkes Umsatzwachstum im ersten Quartal

• IONOS Group SE - WKN: A3E00M - ISIN: DE000A3E00M1 - Kurs: 13,400 € (XETRA)

Der Umsatz legte um 13,6 Prozent von 311 Mio. EUR auf 353 Mio. EUR zu. Das unbereinigte EBITDA steigerte sich von 86 Mio. EUR auf 92,7 Mio. EUR, was einem Zuwachs von 7,8 Prozent entspricht.

Ausblick weiter bei 10 Prozent Wachstum

Die Prognosen für das Gesamtjahr bestätigt IONOS. Der Umsatz und das EBITDA sollen weiterhin um 10 Prozent wachsen. Die EBITDA-Marge wird bei 27 Prozent erwartet. Insgesamt konnte IONOS 63.000 neue Kunden gewinnen und die Zahl der Abonnements auf 6,06 Mio. steigern. Eine unterjährig veränderte Planung bei den Marketingausgaben führt dazu, dass es beim Ergebnis im Gesamtjahr Verschiebungen geben wird. Zur Erhöhung der Markenbekanntheit wurden vermehrt Marketingdienstleistungen eingekauft.

Der Cashflow aus dem laufenden Geschäft und der freie Cashflow waren zunächst deutlich rückläufig. IONOS begründet dies mit Aufwendungen im Zusammenhang mit Leasinggeschäften und höheren Auszahlungen.

Bei „neuen“ Unternehmen an der Börse ist die Deutung der Zahlen immer ein wenig schwieriger, weil Erfahrungswerte aus der Vergangenheit fehlen. So auch bei IONOS. Die Vertriebskosten sind deutlich gestiegen, was das Ergebnis entsprechend beeinflusst. Glaubt man dem Vorstand von IONOS, dann sollen die kommenden Quartale ertragsseitig wieder besser ausfallen. Das Umsatzwachstum fällt hingegen stark aus. Mit 13,6 Prozent liegt IONOS deutlich besser als gedacht. Auch die Marge wird im Jahresverlauf anziehen.

Fazit: In einer Ersteinschätzung nehme ich die Zahlen als gemischt wahr. Umsatzseitig brummt es, doch der Haken liegt beim Ergebnis. Die Aktie ist allerdings auch relativ günstig bewertet und hat schon viel Negatives vorweggenommen. Die Kursreaktion heute wird Aufschluss darüber geben, wie der Markt die Sache sieht.

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Der Autor hält Aktien von IONOS.

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