IONOS - Der teure Kundenfang zahlt sich aus

• IONOS Group SE - WKN: A3E00M - ISIN: DE000A3E00M1 - Kurs: 35,860 € (XETRA)

Höhere Marketingausgaben drücken zwar die Neunmonatsmarge, doch im dritten Quartal zeigt die Profitabilität wieder nach oben. Die Jahresprognose steht.

Wachstum gibt es im Hostinggeschäft nicht umsonst. Wer kleinen Betrieben Websites, Domains und Cloud-Server verkaufen will, muss sichtbar sein, und Sichtbarkeit kostet. IONOS hat daraus in diesem Jahr Konsequenzen gezogen und die Ausgaben für eingekaufte Marketingleistungen um fast ein Fünftel erhöht. Die Quartalsmitteilung des Montabaurer Konzerns zeigt nun, dass sich der Einsatz auszahlt.

Rund 370.000 neue Kunden hat IONOS von Januar bis September gewonnen, nach 210.000 im Vorjahreszeitraum. Die Kundenbasis wächst damit auf 7,00 Mio. Mehr als zwei Drittel des Zuwachses stammen aus dem Ausland, wo IONOS 260.000 Kunden hinzugewann und nun 3,58 Mio. zählt. Im Inland kamen 110.000 auf 3,42 Mio. hinzu. Analysten hatten laut dpa-AFX mit rund 360.000 Neukunden gerechnet.

Quartalsmarge steigt auf 41 %

Der Umsatz kletterte in den ersten neun Monaten um 7,6 % auf 1,05 Mrd. EUR (Vorjahr: 980,2 Mio. EUR), währungsbereinigt betrug das Plus 8,4 %. Das bereinigte EBITDA legte um 5,9 % auf 390,3 Mio. EUR zu. Beide Werte liegen knapp über dem Konsens, der 1,05 Mrd. EUR Umsatz und 388 Mio. EUR operatives Ergebnis vorsah. Die bereinigte EBITDA-Marge sank allerdings von 37,6 % auf 37,0 %, weil sich der Marketingaufwand zeitlich verschoben hat.

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Das dritte Quartal allein zeichnet ein freundlicheres Bild. Der Umsatz wuchs um 9,0 % auf 353,4 Mio. EUR, das bereinigte EBITDA um 10,3 % auf 145,1 Mio. EUR. Die Marge erreichte 41,0 % nach 40,6 % im Vorjahresquartal. Dahinter steht auch eine verbesserte Kostenstruktur: Die Umsatzkosten stiegen in neun Monaten nur um 3,6 %, die Bruttomarge kletterte von 59,3 % auf 60,8 %.

Noch kräftiger fällt der Sprung beim Gewinn aus. Das bereinigte Ergebnis je Aktie aus fortgeführten Geschäftsbereichen stieg um 21,9 % auf 1,39 EUR. Neben dem höheren EBITDA halfen deutlich geringere Finanzierungsaufwendungen, unter anderem weil IONOS 2025 ein Darlehen der Mutter United Internet über 170 Mio. EUR zurückgezahlt hat. Das gesamte Konzernergebnis legte dagegen nur um 2,4 % auf 180,4 Mio. EUR zu. Grund ist die zum Verkauf stehende Domain-Handelsplattform Sedo, deren Umsätze um 96,5 % eingebrochen sind und die einen Verlust von 7,6 Mio. EUR beisteuerte, nach einem Gewinn von 29,0 Mio. EUR im Vorjahr. Die Verkaufsgespräche sind laut IONOS weit fortgeschritten, der Abschluss wird bis Jahresende erwartet.

Cloud wächst doppelt so schnell

Den Löwenanteil des Geschäfts trägt weiterhin Web Presence & Productivity, also Websites, Domains und Hosting für kleine und mittlere Unternehmen. Hier stiegen die Erlöse um 7,2 % auf 870,7 Mio. EUR. Deutlich dynamischer entwickelt sich Cloud Solutions mit einem Plus von 16,0 % auf 157,7 Mio. EUR, getragen von virtuellen privaten Servern und dem Großkundengeschäft rund um die Enterprise Cloud.

Die nächste Wachstumsstufe soll Künstliche Intelligenz zünden. Unter dem Namen IONOS Momentum baut das Unternehmen ein KI-Angebot für den Mittelstand auf. “Mit weiteren Produkten für IONOS Momentum, die wir kontinuierlich ausrollen, bauen wir unser KI-Ökosystem aus und schaffen eine wichtige Grundlage für künftiges Wachstum”, sagt Vorstandschef Achim Weiß. Konkrete Umsatzbeiträge nennt die Mitteilung allerdings nicht.

Der Ausbau kostet. Die Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte stiegen auf 70,9 Mio. EUR nach 40,5 Mio. EUR im Vorjahr. Der Free Cashflow sank deshalb um 8,9 % auf 221,5 Mio. EUR. Gleichzeitig gab IONOS 91,3 Mio. EUR für eigene Aktien aus, die Nettobankverschuldung ging leicht auf 758,6 Mio. EUR zurück.

Prognose verlangt starkes Schlussquartal

Der Vorstand bestätigt seine Jahresziele. Der Umsatz soll währungsbereinigt um rund 8 % wachsen, ohne konzerninterne Erlöse um rund 9 %. Beim bereinigten EBITDA peilt IONOS weiterhin rund 530 Mio. EUR an (2025: 485,2 Mio. EUR), bei einer Marge von 37 bis 38 %. Rechnerisch ergibt sich daraus für das vierte Quartal ein bereinigtes EBITDA von knapp 140 Mio. EUR und damit fast 20 % mehr als vor einem Jahr. Nach 145,1 Mio. EUR im dritten Quartal erscheint das erreichbar.

Im Wettbewerb trifft IONOS bei Websites und Hosting auf Anbieter wie GoDaddy oder Wix, im Cloudgeschäft auf die großen US-Hyperscaler. Den Druck schätzt das Management derzeit jedoch geringer ein als zu Jahresbeginn und hat das Risikofeld Absatzmarkt und Wettbewerb von bedeutend auf moderat herabgestuft. Rückenwind könnte zudem die in Europa lauter werdende Debatte um digitale Souveränität liefern, in der sich ein deutscher Cloudanbieter mit eigenen Rechenzentren gut positionieren kann.

Fazit: Unterm Strich liefert IONOS ein solides Zahlenwerk ohne negative Überraschungen. Die Kundengewinnung legt deutlich, das dritte Quartal zeigt operative erste Hebelwirkungen, und die Prognose ist in Reichweite. Offen bleibt, wie schnell die KI-Offensive messbar zum Umsatz beiträgt und ob sich die höheren Marketingausgaben dauerhaft in Ertrag verwandeln.

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