Investec Fondsmanager: Rohstoff-Boom dauert noch mindestens zehn Jahre

Wachsende Kapitalausgaben werden den Bullenmarkt bei den Rohstoffen mindestens noch zehn weitere Jahre befeuern. Das ist die Meinung der beiden Investec-Fondsmanager Mark Lacey und Jonathan Waghorn.

Beim Öl sehen sie kurzfristig zwar die Möglichkeit eines steigenden Angebots, da Airlines und Verbraucher sparen. Zwischenzeitlich werde die Nachfrage in den BRIC-Staaten Brasilien, Russland, Indien und China aber weiter wachsen.

“In China wurden in den ersten vier Monaten dieses Jahres 18% mehr Autos verkauft, in Brasilien gar 38% mehr, was auf einen neuen Kreditboom in diesem Land zurückzuführen ist. Die Pkw-Nachfrage befeuert das Wachstum außerhalb der OECD.”

Die sprunghaften Entwicklungen beim Ölpreis werden zu Nachfragerückgängen führen, aber es gebe keine sofort verfügbaren Substitute für Diesel und Benzin. Wenn die Preise jetzt zurückkommen, werde das nur dazu führen, dass bald auch die Verbrauchernachfrage wieder wächst. Dies wird die nächste Aufwärtswelle beim Öl einleiten.

Mit den Aktien von Öl-Services-Unternehmen können Anleger gut verdienen, so die Fondsmanager. “Unserer Meinung sind die höheren Kapitalausgaben der Haupttreiber in diesem Sektor. Die großen integrierten Ölkonzerne planen ihre Kapitalausgabenpläne mit antiquierten Preisniveaus von 55 Dollar pro Barrel. Jetzt sind die Preise bei 135 Dollar, und schon alleine durch diese Differenz wird es zu einer weiteren, ebenso starken Investitions- und Kosteninflationswelle kommen, wie die gerade gesehene.“