INTUIT – Wahnsinnschart und Wahnsinnsbewertung

• Intuit Inc. - WKN: 886053 - ISIN: US4612021034 - Kurs: 196,700 $ (NASDAQ)

Mein Kollege Oliver Baron hat gestern in seinem Artikel „US-Aktien: Das sind die wahren Renditebringer!“ herausgearbeitet, dass Intuit unter gewissen Voraussetzungen das Unternehmen mit der höchsten Eigenkapitalrendite im S&P 500 und Nasdaq 100 ist. Dies hat bei mir Interesse geweckt, so dass ich diese Aktie etwas näher betrachte.

Kurzer Blick auf die Fundamentaldaten:

Das letzte Jahr, in dem das Unternehmen einen Verlust hinnehmen musste, liegt lange zurück. Es ist das Jahr 2001. Seitdem steigert es den Gewinn je Aktie fast jedes Jahr. Es gab seit 2001 2 kleinere Gewinnrückgänge und in 2015 einen deutlichen Gewinneinbruch. Allerdings erzielte Intuit in 2016 und in 2017 wieder Rekordgewinne. Für 2018 wird aktuell ein Gewinnsprung auf 5,53 USD erwartet. In 2019 soll der Gewinn je Aktie laut aktuellen Schätzungen sogar bei 6,42 USD liegen.

In 2017 lag die Dividende bei 1,36 USD. Sie soll auf 1,54 USD in 2018 und 1,62 USD in 2019 steigen.

Die Bewertung gemessen am KGV schwankt seit dem Jahr 2000 gewöhnlich in einem Bereich zwischen 18 und 25. 2002 nach dem Turnaround und 2015 nach dem Gewinneinbruch gab es Ausreißer nach oben. In 2016 und 2017 zog die Bewertung allerdings deutlich an. 2017 lag das KGV bei 36,30. Beim gestrigen Schlusskurs von 196,70 USD liegt die Bewertung für 2018 aktuell bei 35,57 und für 2019 bei 30,64. Damit ist Intuit aktuell im Vergleich zu den Jahren zuvor teuer.

Wie sehen Analysten das Unternehmen?

Aktuell liegen 21 Einschätzungen vor. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 188,88 USD, also fast 4 % unter dem aktuellen Niveau. 8 Einschätzungen fallen positiv aus. In 10 Fällen sehen Analysten die Aktie neutral. Drei Analysten bewerten Intuit mit Sell.

Wie sieht das Chartbild aus?

Intuit befindet sich seit einem Tief bei 2,00 USD aus dem Mai 1993 in einer langfristigen Aufwärtsbewegung. Diese fand im Januar 2000 bei 45,00 USD ein erstes großes Zwischenhoch. Anschließend korrigierte die Aktie rund 10 Jahre. Erst im März 2010 gelang der Ausbruch aus der Korrekturbewegung. Mit diesem Ausbruch wurde eine massive Rally eingeleitet, die noch immer andauert. Im April 2018 gelang Intuit sogar der Ausbruch über eine obere Pullbacklinie.

Anschließend kletterte die Aktie auf das aktuelle Allzeithoch bei 199,48 USD. Dieses Hoch stammt vom Freitag. Bei etwas über 244 USD verläuft aktuell eine potenzielle obere Begrenzung der Aufwärtsbewegung seit Dezember 2008.

Am 11. Mai 2018 markierte der Wert ein Hoch bei 196,28 USD. Danach konsolidierte er auf ein Tief bei 187,22 USD. Am Donnerstag gelang der Ausbruch über das Hoch vom 11. Mai. Aktuell ist Intuit dabei, sich darüber zu etablieren. Gestern notierte der Softwareanbieter intraday zwar wieder darunter, rettete sich per Schlusskurs aber darüber.

Fazit:

Intuit ist aus bewertungstechnischer Sicht trotz sehr hoher Eigenkapitalrendite inzwischen teuer. Trotz eines erwarteten Gewinnsprungs wird die Aktie auch bei gleichbleibendem Kurs in den nächsten Jahren nicht billig. Dennoch eilt sie seit Monaten von einem Allzeithoch zum nächsten und präsentiert sich in einer sehr starken Verfassung.

Diese Aufwärtsbewegung kann nach aktuellem Stand noch eine ganze Weile andauern und sogar zu Kursgewinnen in den Bereich 245-250 USD führen. Im kurzfristigen Bereich liegt der nächste Zielbereich bei ca. 215 USD, sofern sich Intuit tatsächlich über 196,28 USD etabliert.

Ein Rückfall unter das letzte Konsolidierungstief bei 187,22 USD wäre allerdings klar negativ und könnte eine deutlichere Korrekturbewegung auslösen. In diesem Fall wäre der EMA 200 bei aktuell 164,10 USD das erste logische Ziel.

Statischer Chart

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