Analyse
09:40 Uhr, 29.03.2023

INFINEON - Prognoseanhebung, die Zweite!

Bereits mit Vorlage des Zahlen zum Geschäftsverlauf im ersten Quartal 2022/2023 hat der Chiphersteller über positiv verlaufende Geschäfte berichtet und die Ergebnisprognose nach oben gesetzt.

Erwähnte Instrumente

  • Infineon Technologies AG - WKN: 623100 - ISIN: DE0006231004 - Kurs: 33,565 € (XETRA)

Ich hatte damals an dieser Stelle darüber berichtet. Die anhaltend gute Entwicklung wird dazu führen, dass auch das zweite Quartal des laufenden Geschäftsjahres besser ausfallen wird als erwartet und hat das Unternehmen gestern Abend dazu veranlasst, die Prognose für das Gesamtjahr erneut anzuheben.

Prognoseerhöhung dank Automobil- und Industriegeschäft

Anstatt der ursprünglich in Aussicht gestellten 3,9 Mrd. EUR beim Konzernumsatz wird im zweiten Quartal jetzt mit Erlösen von über 4 Mrd. EUR gerechnet. Grund dafür sind vor allem die beiden Kernbereiche Industrie und Automobil. Der Infineon-Vorstand spricht hier von einer „robusten Geschäftsentwicklung“. Zum Vergleich: Im zweiten Quartal des vorigen Geschäftsjahres lag der Umsatz bei 3,30 Mrd. EUR.

Anstatt der ursprünglich prognostizierten Ergebnismarge von ca. 25 Prozent wird nun ein Wert im hohen 20er-Prozentbereich erwartet. Im zweiten Quartal 2021/2022 lag die Marge bei 21 Prozent. Neben dem höheren Umsatz beeinflussen auch die weniger stark als befürchtet gestiegenen Energiekosten sowie verbesserte Preis- und Umsatzmixeffekte das Ergebnis positiv.

Für das gesamte Geschäftsjahr 2022/2023 wird auf Basis eines EUR/USD-Wechselkurses von 1,05 ein Konzernumsatz erwartet, der nach Unternehmensangaben „deutlich“ über den bislang avisierten 15,5 (Vorjahr 14,22) Mrd. EUR liegen soll. Die Vorjahresmarge von 23,8 Prozent sollte dann auch entsprechend übertroffen werden. Der Markt reagiert entsprechend erfreut, die Infineon-Aktie liegt derzeit mit 7,2 Prozent im Plus.

Fazit: Es scheint so, dass sich der Chip-Sektor weiter im Aufwärtstrend befindet. Dies hatte auch der US-Chiphersteller Micron Technology dieser Tage angedeutet. Die Analysten von ODDO BHF haben ihr Kursziel für die Infineon-Aktie von 46 auf 50 Euro angehoben und sehen das Papier als Outperformer. Angesichts des derzeitigen Kapitalmarktumfelds halte ich das für etwas zu hoch gegriffen und halte Kurse von um die 40 Euro erstmal für realistischer.

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mio. EUR 14,22 15,70 16,60
Ergebnis je Aktie in EUR 1,97 2,22 2,33
KGV 17 15 14
Dividende je Aktie in EUR 0,32 0,38 0,42
Dividendenrendite 0,95 % 1,13 % 1,25 %

*e = erwartet

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Über den Experten

Reinhard Hock
Reinhard Hock
Finanzmarktanalyst

Reinhard Hock ist seit über 25 Jahren an der Börse aktiv. Sein Interesse für die Finanzmärkte wurde während der Ausbildung zum Bankkaufmann geweckt. Später arbeitete er mehrere Jahre an der Börse Stuttgart und war dann jahrelang als freiberuflicher Redakteur mit dem Schwerpunkt Berichterstattung über Hauptversammlungen tätig. Dabei hat er sich ein umfassendes Wissen im Nebenwertebereich aufgebaut. Seit Oktober 2022 ist er bei stock3 für Fundamentalanalysen zuständig.

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