Hoch oder runter: Richtungsentscheidung in dieser Woche?

Solange die Inflation hoch bleibt und die Zinsen durch die Notenbanken in rasantem Tempo angehoben werden müssen, besteht eher wenig Hoffnung auf eine nachhaltige Bodenbildung an den Märkten. Schließlich hat die US-Notenbank Fed eine Rückkehr der Inflation in Richtung des Ziels von 2 % zum überragenden Ziel ihrer Geldpolitik erklärt, so wie es ja auch ihrem eigentlichen Mandat und dem Mandat der meisten Notenbanken rund um den Globus entspricht.

US-Verbraucherpreise am Donnerstag, Erzeugerpreise am Mittwoch

Wegen der alles überragenden Bedeutung der hohen Inflation und des dadurch ausgelösten Zinsanstiegs dürften in dieser Woche die US-Inflationsdaten für September, die am Donnerstag veröffentlicht werden, im Fokus des Interesses stehen. Im August war die jährliche Inflationsrate zwar auf 8,3 % gesunken von 8,5 % im Juli, zugleich hatte sich aber die Kerninflation von 5,9 % auf 6,3 % wieder erhöht. Während die Kerninflation im September den Schätzungen der Volkswirte zufolge weiter auf 6,5 % gestiegen sein dürfte, könnte die Inflationsrate auf 8,1 % gesunken sein. Stark beachtet werden dürften aber auch die monatlichen Veränderungsraten der Verbraucherpreise, auch wenn diese sehr volatil sind.

Bereits am Mittwoch wird über die Entwicklung der US-Erzeugerpreise im September berichtet. Weil die Erzeugerpreise der Verbraucherpreisinflation normalerweise um bis zu rund drei Monate vorauslaufen, dürften auch diese starke Beachtung finden. Den Schätzungen der Analysten zufolge dürften die Erzeugerpreise im September mit einer Jahresrate von 8,3 % gestiegen sein, nach 8,7 % im August. Am Mittwochabend wird außerdem das Protokoll der letzten Fed-Zinssitzung veröffentlicht. Auch das Protokoll könnte neue Anhaltspunkte zum künftigen Zinserhöhungskurs der US-Notenbank liefern.

Konjunktur: "Katastrophaler Zustand"

Steigende Preise und Zinsen wirken sich immer stärker negativ auf die Konjunktur aus, wobei Deutschland und Europa wegen der fehlenden Energieunabhängigkeit noch deutlich stärker davon betroffen sind als etwa die USA. Der sentix-Konjunkturindex für die Eurozone sinkt im Oktober mit -38,3 Punkten auf den tiefsten Stand seit Mai 2020, wobei sich Lage und Erwartungswerte erneut deutlich eintrübten, wie sentix am Morgen mitteilte. Der Index bildet die Konjunkturerwartungen von Finanzexperten ab.

In Deutschland sind die Erwartungen laut sentix sogar so negativ wie nie zuvor. "Die sentix Konjunkturdaten für Deutschland signalisieren einen katastrophalen Zustand der wirtschaftlichen Verfassung. Der Gesamtindex wie auch die Lage fallen zum 4. Mal in Folge. Die Erwartungen markieren erneut ein Allzeit-Tief!", teilte sentix mit.

Die Berichtssaison beginnt

Im Laufe der Woche beginnt auch die Berichtssaison für das dritte Quartal. In den USA stehen unter anderem Zahlen von PepsiCo (Mittwoch), BlackRock, Walgreens Boots Alliance, Delta und Domino's Pizza (Donnerstag), den Großbanken JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Citigroup, US Bancorp sowie von UnitedHealth (Freitag) an. In Deutschland werden Zahlen von About You (Dienstag), Gerresheimer, CropEnergies (Mittwoch) und Südzucker (Donnerstag) erwartet. Richtig rund geht es dann allerdings erst in den Folgewochen.

Wichtige Termine der neuen Börsenwoche

Eine noch detailliertere Terminübersicht erhalten Sie im Terminkalender im stock3 Terminal. Alle Angaben ohne Gewähr.

Montag, 10.10.2022

Quartalszahlen Europa: OMV, Repsol
Sonstige Unternehmenstermine: Airbus (Auslieferungszahlen September)
02:00 – USA: Weltbank und IWF, Jahrestagung, Washington
08:00 – Deutschland: Lkw-Maut-Fahrleistungsindex, September
10:30 – Eurozone: sentix-Konjunkturindex Oktober

Dienstag, 11.10.2022

Quartalszahlen Deutschland: About You
Quartalszahlen Europa: Givaudan, LVMH (Umsatzzahlen)
Sonstige Unternehmenstermine: Vitesco (Kapitalmarkttag), Procter & Gamble (Hauptversammlung)
08:00 – Deutschland: Öffentlicher Gesamthaushalt, 1. Halbjahr
08:00 – Großbritannien: Arbeitslosenquote August (3-Monatsdurchschnitt)
12:00 – OECD-Frühindikator August
15:00 – Eurozone: Volumen der EZB-Käufe von Staatsanleihen, Pfandbriefen und ABS
16:00 – USA: IBD/TIPP-Verbrauchervertrauen Oktober

Mittwoch, 12.10.2022

Quartalszahlen Deutschland: Gerresheimer, CropEnergies, Auto1
Quartalszahlen USA (vorbörslich): PepsiCo
08:00 – Großbritannien: Industrieproduktion August
08:00 – Großbritannien: Monatliches BIP August
11:00 – Eurozone: Industrieproduktion August
14:30 – USA: Erzeugerpreise September
20:00 – USA: Protokoll der geldpolitischen Notenbanksitzung

Donnerstag, 13.10.2022

Quartalszahlen Deutschland: Südzucker
Quartalszahlen Europa: EasyJet, Tryg
Quartalszahlen USA: BlackRock, Fastenal, Walgreens Boots Alliance, Delta, Domino's Pizza
01:50 – Japan: Erzeugerpreise (CGPI) September
08:00 – Deutschland: Verbraucherpreise September (endgültig)
14:30 – USA: Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche in Tsd
14:30 – USA: Verbraucherpreise September
20:00 – USA: Haushaltssaldo September in Mrd US$

Freitag, 14.10.2022

Quartalszahlen Europa: TomTom
Quartalszahlen USA : JPMorgan Chase, Wells Fargo, Morgan Stanley, Citigroup, UnitedHealth
Sonstige Unternehmenstermine: Fraport (Verkehszahlen September)
01:50 – Japan: Geldmenge M2 September
03:30 – China: Verbraucherpreise September
03:30 – China: Erzeugerpreise September
08:00 – Deutschland: Großhandelspreise September
08:30 – Schweiz: Erzeuger- und Importpreise September
11:00 – Eurozone: Handelsbilanzsaldo August
14:30 – USA: Importpreise September
14:30 – USA: Einzelhandelsumsatz September
16:00 – USA: Konsumklima Uni Michigan Oktober (vorläufig)

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