Hier führen gleich zwei Wege ans Ziel

Lock-In-Zertifikate sind bei Anlegern nicht zu unrecht sehr beliebt, da sie entweder ein bestimmtes Kursniveau des Basiswertes an einem fixierten Termin einfrieren (Kurs-Lock-In), oder nach Erreichung einer vorgegebenen Performance-Schwelle durch das Underlying beispielsweise diese als Mindestrückzahlungslevel festschreiben (Performance-Lock-In). Der Vorteil besteht darin, dass in Abhängigkeit von der jeweiligen Ausstattung selbst in der Folgezeit sinkende Kurse dem einmal „eingelockten“ Niveau nichts mehr anhaben können.

Morgan Stanley hat dieses Prinzip jetzt auch bei ihrem neuen Target-Zertifikat in eine klassische Express-Struktur integriert. Als Basiswert fungiert dabei der besonders liquide 1-Monats-Future-Kontrakt auf Brent Crude Oil, der neben West Texas Intermediate (WTI) wichtigsten Ölsorte. Gerade nachdem der Ölpreis vor kurzem die 100-US-Dollar-Marke „knacken“ konnte, stellt sich für Viele die Frage, ob der mit knapp 40 Prozent zur Deckung der globalen Energienachfrage verwendete Rohstoff seinen Siegeszug auch weiterhin so unvermindert fortsetzten kann, oder ob eine Abkühlung der Weltwirtschaft auch den Ölbedarf nachhaltig dämpfen könnte. Auch wenn zahlreiche Gründe für eine zukünftige Ölknappheit und damit weiter ansteigende Notierungen sprechen, können zwischenzeitliche Korrekturbewegungen natürlich nicht ausgeschlossen werden.

Das Öl-Target-Express-Zertifikat bietet eine Art Mittelweg. So richtet es sich zwar grundsätzlich an Investoren, die eher auf eine Seitwärtsbewegung beim Erdöl setzen, entschädigt aber darüber hinaus in Form einer einmaligen Sonderzahlung für dennoch deutlich anziehende Preise. Im Einzelnen sieht das Rückzahlungsprofil wie folgt aus: Notiert der Future am ersten Bewertungstag nach 18 Monaten auf oder über seinem Ausgangsniveau, erfolgt eine vorzeitige Tilgung incl. einer 15-prozentigen Express-Zahlung. Im anderen Fall bestehen bis zur Endfälligkeit im September 2012 noch drei weitere Express-Chancen mit jährlich um jeweils 10 Prozent ansteigenden Kupons bei einem Puffer von 30 Prozent zum Laufzeitende. Soweit also der ganz normale Express-Alltag. Doch nun zum „Bonbon“. Sollte nämlich der Basiswert zu irgendeinem Zeitpunkt um 20 Prozent gegenüber seinem Emissionsniveau gestiegen sein, wird die Tilgung zum nächsten Stichtag automatisch ausgelöst, wobei dem Kupon neben der normalen Expresskomponente ein zusätzlicher Sonderbonus von zehn Euro gutgeschrieben wird. Die weitere Entwicklung des Ölpreises ist dann irrelevant, da abermalige Kursabschläge keinen Einfluss mehr auf die Rückzahlung nehmen können.

Der Rohstoff-Report Tipp:

Das „Target-Express“ bietet dem Anleger allein schon im Falle einer geopolitischen Zuspitzung der Lage in Verbindung mit einem deutlichen Kurssprung die Möglichkeit, sein Expressziel vorzeitig zu erreichen und darüber hinaus zusätzlich vom Anstieg der Ölnotierung zu profitieren, auch wenn keine direkte Partizipation erfolgt.

Autor: Armin Geier, http://www.godmode-trader.de/investmentcertificates/overview