HelloFresh – Aktie springt an, die Gründe

• HelloFresh SE - WKN: A16140 - ISIN: DE000A161408 - Kurs: 19,985 € (XETRA)

Was sind die Gründe? Während Goldman Sachs mit einer Sektorstudie Aufmerksamkeit erregt und der Branche ein Übergangsjahr testiert, bleibt JPMorgan bullisch gestimmt. Die Analysten geben ein Kursziel von 31 EUR aus.

Goldman sieht andere Aktien als Favorit

In der neuen Studie werden die Aktien von Deliveroo und Delivery Hero als die Gewinner der jüngsten Entwicklungen gesehen und zum Kauf empfohlen. Für HelloFresh hat der Analyst nur ein Neutral-Rating im Gepäck. Die hohen Vergleichswerte aus der Corona-Zeit erweisen sich immer noch als Bürde für die Unternehmen.

Als Schwächen im Geschäftsmodell macht Goldman hohe Abwanderungsraten der Kunden aus. Die Unsicherheit sei weitgehend im Kurs reflektiert. Der Markt wolle aber wohl erst einmal wieder Wachstum sehen. HelloFresh habe gute Chancen, bald wieder besser zu performen, aber die hohen Marketingaufwendungen, um Kunden zu halten, seien ein Negativpunkt.

JPMorgan rechnet für das zweite Quartal nicht mit negativen Überraschungen. Das Management habe erst kürzlich ein operatives Ergebnis von 145 Mio. EUR in Aussicht gestellt. Diese Erwartungen sollten sich erfüllen lassen.

Erst kürzlich monierte Bernstein die Zählung der Kundenzahlen. Der Analyst vermutet, dass HelloFresh hier einige Kunden mehrfach zählt und so falsche Zahlen ausweist. Einige Kunden hätten wohl mehrere Accounts, um so von mehr Rabatten zu profitieren. Auch die Kundenbindung sei schwach. Er fordert klarere Offenlegungen des Unternehmens zu Rabatten und Umsätzen.

Fazit: HelloFresh bewegt sich in diesem Jahr weiter in schwierigem Fahrwasser. Heute dürften sich wohl Shorties eindecken, nachdem JPMorgan zum Kauf geraten hatte. Eine generelle Trendumkehr lässt sich noch nicht ableiten. Anleger dürften aber beruhigt sein, dass keine Gewinnwarnung ins Haus stehen dürfte. Zudem versprechen die Übernahmegerüchte um die britische Ocado für Fantasie im Sektor.

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