HEIDELBERGCEMENT – Wollen Prognose trotz Gewinnwarnung noch schaffen
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- Heidelberg Materials AGISIN: DE0006047004KopiertKursstand: 47,790 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
- Heidelberg Materials AG - WKN: 604700 - ISIN: DE0006047004 - Kurs: 47,790 € (XETRA)
Die Ergebniserwartung wurde von leicht über Vorjahr zu leicht unter Vorjahr korrigiert. Der Umsatz soll hingegen weiter ordentlich zulegen. Die Zahlen lagen sogar etwas über den Erwartungen im zweiten Quartal. Meine Einschätzung nach der Analystenkonferenz und ersten Kommentaren der Researchhäuser zu den Heidelcement-Aktien.
Prognose runter wegen den Kosten
Im Analystencall spricht der Vorstand davon, dass die Prognosesenkung vorsorglich geschehen sei. Die Kosten laufen etwas aus dem Ruder und sind mitunter derzeit extrem volatil. Intern arbeite das Unternehmen aber weiter daran, die bisherige Jahresprognose zu erfüllen, so der CEO.
Im zweiten Quartal lag Heidelcement derweil auch eine ganze Ecke besser als im Vorfeld erwartet. Das Ergebnis aus dem lfd. Geschäft lieferte mit 817 Mio. EUR deutlich mehr ab als die Analysten mit 743 Mio. EUR im Vorfeld vermutet hatten. Auch der Umsatz lag rund 2 Prozent besser als der Konsens vorhersagte.
Die Citigroup äußert sich im Anschluss auch entsprechend entspannt. Zwar verschiebe sich damit eine allgemein erwartete Prognoseerhöhung der Konsensschätzungen, doch die könnte noch folgen, wenn auch erst später als gedacht.
Goldman Sachs, die ein Verkaufsrating auf der Aktie haben, sieht sich hingegen in der schwierigen Entwicklung bestätigt. Der Experte sieht weitere Risiken für die Prognose und betont die hohe Abhängigkeit von den Energiepreisen.
JPMorgan bleibt neutral gestimmt und erwartet ein herausforderndes zweites Halbjahr, ähnlich wie Jeffries, die der Prognose sogar unterstellen, dass diese die Nervosität der Investoren hochhalten würde.
Fazit: Vier Analysten, drei Meinungen. Ich kenne mich selbst bei Heidelcement nicht wirklich gut aus, um eine fundierte Meinung zu haben. Die Gemengelage aus Energiepreisen, schwankender Nachfrage und ungewissen Aussichten lädt mich auch nicht gerade ein hier investieren zu wollen. Optisch schaut das Papier jedoch günstig aus.
| Jahr | 2021 | 2022* | 2023e* |
| Umsatz in Mrd. EUR | 18,72 | 20,35 | 21,03 |
| Ergebnis je Aktie in EUR | 7,91 | 7,90 | 8,00 |
| Gewinnwachstum | -0,13 % | 1,27 % | |
| KGV | 6 | 6 | 6 |
| KUV | 0,5 | 0,4 | 0,4 |
| PEG | neg. | 4,7 | |
| *e = erwartet, Berechnungen basieren bei US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten |
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