Goldaktien relativ stark, Analyse: Allied Nevada

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis verliert im gestrigen New Yorker Handel von 1.204 auf 1.197 $/oz. Heute Morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong etwas erholt und notiert mit 1.199 $/oz um etwa 11 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien geben weltweit leicht nach, behaupten aber kurzfristig eine relative Stärke auf den Goldpreis und geben weiterhin einen vorsichtig positiven Trend für den Gesamtmarkt vor.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Bill Gates: "Wenn man sich weit genug von der Politik fernhält, ist es einfacher, optimistisch zu sein".

Handelsblatt listet 10 Banken auf, deren Verbindlichkeiten das BIP ihrer Heimatländer übersteigt und bezeichnet diese Banken als systemwichtig. Kommentar: Sie sind für das System der Wohlstandsplünderung und -umverteilung nicht zu ersetzen.

47% der Amerikaner stehen Präsident Barack Obama nicht mehr als Lichtgestalt, sondern als Präsident, der die Probleme nicht lösen wird (Quelle: Handelsblatt).

Handelsblatt: "Inside Gold. Sicherheit geht vor Rendite."

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis fällt der Goldpreis wieder zurück (aktueller Preis 30.624 Euro/kg, Vortag 30.903 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen. Beachten Sie zur Prognose auch den Vortrag vom 30.05.10 auf der Ifaam in Hamburg von Martin Siegel unter www.goldhotline.de.

Silber kann die 18 $/oz-Marke nicht halten (aktueller Preis 17,91 $/oz, Vortag 18,09 $/oz). Platin gibt nach (aktueller Preis 1.509 $/oz, Vortag 1.527 $/oz). Palladium kann die Gewinne verteidigen (aktueller Preis 456 $/oz, Vortag 457 $/oz). Die Basismetalle verlieren etwa 1,5%,

Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 0,8% oder 1,4 auf 173,7 Punkte. Bei den Standardwerten fallen Freeport 4,2% und Iamgold 2,1%. Goldcorp verbessert sich um 0,6%. Bei den kleineren Werten geben Carpathian 6,3%, Vista 4,9%, Aura 4,0% und Stillwater 3,0% nach. Cadan erholen sich 14,8% und Petaquilla 6,3%.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel wenig verändert. DRD Gold gibt 2,3% ab.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen eine Stunde vor Handelsschluss nachgebend. Bei den Produzenten verliert A1 Minerals 8,8%‚ Dragon ziehen 5,0% und Beaconsfield 4,8% an. Bei den Explorationswerten geben Millennium 6,7% und Arc 5,9%. Signature kann 5,9% zulegen. Die Basismetallwerte zeigen sich wenig verändert.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds steigt um 0,8% auf 111,29 Euro und notiert auf Sicht der letzten 12 Monate aktuell auf Rang 2 (2) von 44 in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds. Bester Fondswert ist heute die kanadische Cadan (+14,8%). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der australischen A1 Minerals (-8,8%). Insgesamt dürfte der Fonds heute gegen den zurückfallenden xau-Vergleichsindex leicht zulegen.

In der Auswertung zum 30.06.10 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 4,4% und kann damit stärker als der xau-Vergleichsindex (+2,7%) zulegen. In den letzten Wochen wurde der Fonds vom schwächeren australischen Dollar, von der Diskussion um Steuererhöhungen für australische Bergbauwerte und dem Ende des australischen Geschäftsjahres zum 30.06.10 erheblich belastet. Alle drei belastende Faktoren sollten für die Entwicklung in den nächsten Wochen keine Rolle mehr spielen oder die Kursentwicklung des Fonds sogar noch unterstützen, so dass sich der Fonds auf dem kurzfristig zurückgebliebenen Niveau wieder zum Kauf anbietet. Seit dem Jahresbeginn 2010 beträgt der Gewinn 22,1% im Vergleich zum xau-Index (+23,5%). Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds in 13 von 18 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1% (xau-Index +32,5%)
Januar 2010: -0,8% (xau-Index -9,2%)
Februar 2010. -1,1% (xau-Index +11,0%)
März 2010: +12,4% (xau-Index +3,3%)
April 2010: +7,4% (xau-Index +10,1%)
Mai 2010: -1,2% (xau-Index +5,0%)
Juni 2010. +4,4% (xau-Index +2,7%)
Gesamt 2010: +22,1% (xau-Index +23,5%)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 und Anfang 2010 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 20% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 130%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag ein deutlich abnehmendes Kaufinteresse. Gesucht bleiben 1 oz Goldmünzen Krügerrand, Maple Leaf, Philharmoniker, Barren in allen Größen, die 1 oz Silbermünzen Philharmoniker sowie die australischen 1 kg-Silbermünzen. Bitte beachten Sie, dass wir mit den 1/10 Philharmoniker und ¼ Philharmoniker jetzt auch wieder Goldmünzen in kleinen Stückelungen anbieten können. Die Verkaufsneigung hat sich auf etwa 1 Verkäufer auf 3 Käufer stark erhöht. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

13.07.10 Allied Nevada (NA, Kurs 19,20 $, MKP 1.561 Mio A$) meldet für das Märzquartal aus der Highcroft Mine eine Goldproduktion von 22.700 oz, was einer Jahresrate von etwa 90.000 oz entspricht und die Planung einer Jahresrate von etwa 100.000 oz leicht verfehlt. Bis 2013 soll die Produktion auf eine Jahresrate von 300.000 oz Gold und 1 Mio oz Silber ausgeweitet werden. Bei Nettoproduktionskosten von 387 $/oz und einem Verkaufspreis von 1.108 $/oz erreicht die Bruttogewinnspanne 721 $/oz. Nach hohen Aufwendungen für die Exploration und Verwaltung erreichte der operative Gewinn 6,0 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 65,1 oder 241 $/oz entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 300.000 oz liegt die Lebensdauer der Reserven bei 8,0 Jahren und die Lebensdauer der Ressourcen bei 23,7 Jahren wobei gute Bohrergebnisse auf weiteres Wachstumspotential hindeuten. Am 31.03.10 stand einem Cashbestand von 94,5 Mio A$ eine gesamte Kreditbelastung von 32,6 Mio A$ gegenüber.

Beurteilung: Allied Nevada präsentiert sich als mittelgroßer nordamerikanischer Goldproduzent mit gutem Wachstumspotential. Sollte Allied eine jährliche Produktion von 300.000 oz mit einer Gewinnspanne von 300 A$/oz umsetzen können würde das KGV auf 17,4 zurückfallen. Positiv sind die umfangreichen Ressourcen, das Explorationspotential und die niedrige Kreditbelastung. Wir setzen ein maximales Kauflimit von 12,00 $ und ein Kursziel von 22,00 $ und stufen Allied Nevada als schwache Halteposition ein.

Empfehlung: Halten, unter 12,00 $ kaufen, aktueller Kurs 19,20 $, Kursziel 22,00 $. Allied Nevada wird auch in Frankfurt gehandelt.

© Martin Siegel
www.goldhotline.de