Es geht weiter aufwärts im DAX!

In den vergangenen Monaten hat der deutsche Aktienmarkt eine imposante Erholung hingelegt. Seit dem Jahreswechsel konnte der DAX um ganze 16,6 Prozent zulegen. Geht es nach dem Gebert-Indikator, einem der am besten funktionierenden mittel- bis langfristigen Signalgeber für den deutschen Aktienmarkt, dürfte es mit der Erholung auch im Mai weitergehen.

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Der Gebert-Indikator sinkt zwar von drei Punkten im April auf zwei Punkte im Mai. Ein Stand von zwei Punkten bedeutet nach den Regeln des Gebert-Indikators allerdings, dass die bisherige Positionierung (in diesem Fall long) beibehalten wird. Damit empfiehlt der Gebert-Indikator auch für Mai Long-Positionen im DAX.

Aktuell stellen sich die Teilindikatoren folgendermaßen dar:

• Leitzins: Da die letzte Zinsveränderung der EZB eine Leitzinssenkung war (bereits im Jahr 2016), gibt es für dieses Kriterium weiterhin einen Punkt.
• Inflationsrate: Die HCPI-Inflationsrate für die Eurozone lag im März (dem letzten Monat, für den endgültige Daten vorliegen) bei 1,4 Prozent und damit genau so hoch wie ein Jahr zuvor. Damit gibt es für die Inflationsrate ganz knapp weiter keinen Punkt.
• EUR/USD-Wechselkurs: Der Euro-Dollar-Wechselkurs wird am Ende des heutigen Tages und damit Ende des Monats voraussichtlich in der Nähe von 1,12 Dollar liegen. Damit wird die europäische Gemeinschaftswährung den Monat deutlich schwächer beenden als ein Jahr zuvor, als der Euro noch rund 1,20 Dollar kostete. Da der EUR/USD-Wechselkurs tiefer steht als ein Jahr zuvor, gibt es für dieses Kriterium weiterhin einen Punkt.
• Saisonalität: Da wir uns ab Mai nicht mehr im Zeitraum zwischen 1. November und 30. April befinden, gibt es für den Teilindikator Saisonalität nun keinen Punkt mehr. Damit sinkt auch der Gesamtpunktestand von drei auf zwei Punkte.

Die Empfehlung des Gebert-Indikators widerspricht damit in diesem Monat leicht der langfristigen saisonalen Auswertung. Denn im langfristigen Mittel kann der DAX im Wonnemonat Mai keine positive Performance verzeichnen (siehe: Was Trader über den Mai wissen müssen).

Der Gebert-Indikator basiert auf vier Teilindikatoren (Leitzins, Inflationsrate, Euro-Dollar-Wechselkurs, Saisonalität), für die jeweils ein Punkt oder kein Punkt vergeben werden. Die Punkte aus den vier Teilindikatoren werden aufaddiert. Ergibt sich eine Summe von drei oder vier Punkten, ist der Anleger im DAX investiert (zum Beispiel über einen ETF oder ein Indexzertifikat). Steht der Indikator auf null oder einem Punkt, ist der Anleger nur im Geldmarkt investiert bzw. parkt sein Geld auf einem Giro- oder Tagesgeldkonto. Bei zwei Punkten wird die bisherige Positionierung (also entweder DAX oder Giro- bzw. Tagesgeldkonto) beibehalten. Wie die Punkte genau vergeben werden, können Sie im folgenden Artikel nachlesen: Gebert-Indikator: So funktioniert das Signalsystem für den DAX.

Die starke Outperformance der Gebert-Strategie in den vergangenen Jahren zeigt der folgende Chart. Wären Anleger von Anfang 1993 bis Ende März 2019 der Gebert-Strategie gefolgt, hätten sie einen Anlagebetrag von 1.000 Euro in mehr als 27.000 Euro verwandelt. Bei einer dauerhaften Anlage im DAX hätte sich der Betrag von 1.000 Euro hingegen nur in rund 7.600 Euro verwandelt (vor Kosten).

Fazit: Mit einem Punktestand von zwei Punkten signalisiert der Gebert-Indikator für Mai, dass Anleger ihre Long-Positionierung im DAX beibehalten sollten. Sollte der Euro nicht deutlich zulegen, dürfte sich an der Empfehlung des Gebert-Indikators auch in den kommenden Monaten nichts ändern. Damit dürften die Chancen nicht schlecht stehen, dass sich die Erholung im DAX vorerst fortsetzt.

Links:

• Gebert-Indikator: So funktioniert das Signalsystem für den DAX
• Was Trader über den Mai wissen müssen
• Gebert-Indikator im April: Long-Signal im DAX bleibt aktiv

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