„Frisch Ausgepacktes“ mit Teilschutz bei Goldman

Wer derzeit mit Teilschutz in Rohstoffe investieren möchte, weil er möglicherweise denkt, dass sich die meisten Notierungen bereits wieder in einer Übertreibungsphase, diesmal aber nach unten, befinden, steht vor dem großen Problem, dass sich die Mehrzahl der angebotenen Produkte als nicht mehr zeitgemäß erweist, da die Barrieren beispielsweise bei Bonus-Papieren nach den heftigen Kursverlusten in der jüngsten Vergangenheit entweder schon längst nicht mehr existieren oder zumindest so stark zusammengeschmolzen sind, dass eine ausreichende Absicherung nicht mehr gegeben ist.

Ein Dilemma, das Goldman Sachs unlängst mit einer ganzen Serie von „frisch“ aufgelegten Bonus-Cap-Zertifikaten auf diverse Basiswerte zu beseitigen versuchte. Allen 18 Neuprodukten gemeinsam sind zwei Dinge: Eine moderate Laufzeit bis zum 18. Dezember 2009, sowie eine Währungssicherung, die vor ungewollten Abwärtskapriolen des US-Dollars gegenüber dem Euro schützt. Dabei macht es die hohe Volatilität in Verbindung mit dem Einzug eines zusätzlichen Caps in Höhe des Bonusniveaus möglich, selbst auf dieser kurzen Distanz attraktive Maximal-Renditen zu erzielen.

Bei den Underlyings stehen insgesamt sechs verschiedene Werte im Rahmen von jeweils drei unterschiedlichen Papieren bereit, die alle vier Rohstoffsektoren einzeln oder den Gesamtmarkt in Form des S&P GSCI Excess Return abbilden. Dieser breit aufgestellte Index umfasst aktuell 24 Rohstoffe, wobei knapp drei Viertel davon Energieträger darstellen. Als weitere Basiswerte kommen bei den neuen „Goldmännern“ die GSCI Sektorindices für Agrarwirtschaft, Industrie- und Edelmetalle, sowie Energie zum Einsatz, die ebenfalls in der Excess-Return-Variante (ER) neben den Preisänderungen auch die Rollperformance der Rohstoffe berücksichtigen. Ergänzt wird das Ganze durch ein Bonus Cap-Trio auf den NYMEX Light Sweet Crude Oil Future, dem im Übrigen wegen seiner Liquidität meistgehandelten Rohstoffkontrakt der Welt.

So ist der Investor durch die neue Auflageserie bei Goldman Sachs doch relativ frei in seiner Auswahl, ganz egal ob er bei den einzelnen Basiswerten eine spekulative, ausgewogene oder eher defensiv ausgerichtete Strategie verfolgen möchte. Mitnichten, denn wie schnell die erst Anfang November emittierten Produkte von der rauhen Wirklichkeit des Abwärtstrends an den Rohstoffmärkten eingeholt wurden, zeigt sich beispielsweise bei den drei „Neuen“ auf den Öl-Future, bei dem durch die heftigen Kursverluste gegen Ende vergangener Woche unter die 50 US-Dollarmarke bereits ein Papier seine Barriere aufgeben musste. Dies beweist wieder einmal exemplarisch, dass das Schlimmste bei den Commodities vielleicht doch noch nicht ausgestanden ist.

Der Rohstoff-Report Tipp:
Auch wenn Rohstoffe bereits wieder viel von ihrem einstigen Glanz verloren haben, sollte dies nicht zu einer allzu offensiven Herangehensweise auf dem aktuellen Niveau verleiten, da die Barrieren hier das ganze Laufzeitjahr über „scharf“ sind. Zudem bieten auch die defensiveren Varianten interessante Chance-/Risikoprofile.

Autor: Armin Geier, http://www.godmode-trader.de/investmentcertificates/overview