FRESENIUS - Gewinnverdopplung in 2025?

• Fresenius SE & Co. KGaA - WKN: 578560 - ISIN: DE0005785604 - Kurs: 33,450 € (XETRA)

Der Fokus liegt auf der Vereinfachung der Strukturen, der operativen Exzellenz und einer klar definierten Wachstumsstrategie in den Schlüsselbereichen wie Biopharma, Medizintechnik und digitaler Gesundheitsversorgung. Nach der Neuaufstellung soll sich der unbereinigte Nettogewinn laut Warburg Research von 1,35 EUR pro Aktie im Jahr 2024 auf dann 2,65 EUR im Jahr 2025 fast verdoppeln. Laut der Konsensmeinung soll der bereinigte Gewinn sogar auf 3,45 EUR pro Aktie im kommenden Jahr ansteigen! Das KGV beträgt somit moderate 10.

Wachstumsfelder und Strategie

Im Bereich Biopharma zeigte Fresenius Kabi zuletzt dynamisches Momentum. Die Marktzulassung für das Ustekinumab-Biosimilar durch FDA und EMA unterstreicht die Innovationskraft und die Ambitionen des Unternehmens im Biosimilarmarkt. Strategische Partnerschaften, wie die mit mAbxience und Teva geschlossenen Lizenzvereinbarungen, stärken die Marktposition weiter. Auch die Einführung neuer Produkte wie Peditrace Novum und Lacosamide für verschiedene therapeutische Anwendungen demonstrieren die kontinuierliche Erweiterung des Portfolios.

Der Bereich Medizintechnik setzt mit Lösungen wie dem Ivenix Infusion System auf Innovationen, die sowohl den technologischen als auch den klinischen Ansprüchen gerecht werden. In China hat Fresenius Kabi zudem erste Umsätze mit lokal produzierten Enteral-Food-Produkten erzielt, was zeigt, dass sich Fresenius flexibel an regionale Anforderungenanpassen kann.

Im Kliniksegment Helios wird das Geschäft durch digitale Initiativen und Effizienzprogramme vorangetrieben. Insbesondere in Spanien zeigt sich mit über sieben Millionen Nutzern des Quirónsalud-Patientenportals die führende Rolle von Fresenius in der digitalen Transformation des Gesundheitswesens. Parallel dazu treibt Fresenius den Ausbau physischer Kapazitäten mit Projekten wie dem Bau eines neuen Krankenhauses in Badajoz voran.

Die Produktivitätsinitiativen tragen Früchte: Fresenius hat die Zielvorgaben für strukturelle Kosteneinsparungen bereits vorzeitig erfüllt. Gleichzeitig wurde durch eine disziplinierte Kapitalallokation die finanzielle Basis gestärkt und stabilisiert. Dies schafft den Spielraum für Investitionen in wachstumsstarke Bereiche wie Biopharma und die Medizintechnik, die langfristig zu einer Margensteigerung beitragen sollen.

Fazit: Fresenius hat erfolgreich die Grundlage für eine neue Wachstumsphase gelegt, die durch eine verbesserte operative Leistung und eine neue strategische Fokussierung geprägt ist. Zwar bleibt die Finanzverschuldung immer noch auf einem hohen Niveau, aber steigende Gewinne sollten Anleger beruhigen. Mit einem 10er-KGV stellt die Fresenius-Aktie eine schöne 30 % Kurschance für 2025 dar.

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