Europäischer Markt für Unternehmensanleihen wird stark wachsen

München (BoerseGo.de) - Am Markt für europäische Unternehmensanleihen gewinnt die strategische Asset Allokation an Einfluss, die Rolle der taktischen Asset Allokation nimmt wieder ab. „Die Risikoneigung der Marktteilnehmer hat sich wieder normalisiert“, erklärt Tugrul Kolad, Fondsmanager für Unternehmensanleihen bei Pioneer Investments. Dies führe allerdings dazu, dass die Phase vorbei sei, in der Corporate Bonds aktienähnliche Erträge lieferten. Das sei für die langfristige Gesamtmarktentwicklung jedoch positiv, betont der Fixed-Income-Experte. Denn viele Unternehmen profitieren davon, dass sie aufgrund der normalisierten Risikoneigung der Marktteilnehmer ihre Anleihen leichter platzieren können.

„Die Asset-Klasse der europäischen Unternehmensanleihen wird in den kommenden Jahren stark wachsen“, prognostiziert der Fondsmanager. Derzeit finanzierten europäische Unternehmen ca. 25% Ihrer Schulden über den Kapitalmarkt, den Rest weiterhin durch Banken. In den USA sei das Verhältnis nahezu umgekehrt; in Europa weise der Trend aber ebenfalls ganz deutlich in diese Richtung. „Bei der Refinanzierung werden wir einen grundlegenden Wandel erleben, weg von der Bank hin zum Kapitalmarkt“, betont Kolad.