Europäische Anleihen: Mit flexiblem Ansatz durch einen stürmischen Herbst

München (GodmodeTrader.de) - Im Spannungsfeld zwischen fallendem Ölpreis, schwächelnder chinesischer Konjunkturlage und US-Zinserwartungen werden auch die europäischen Anleihemärkte volatiler – und die Schwankungen dürften vorerst anhalten. Um auf Marktereignisse schnell reagieren zu können und dadurch das Auf und Ab im Portfolio zu reduzieren, sollten Investoren auf flexible Ansätze setzen. Eine dynamische Allokation aus Anleihen mit guter Bonität und aus dem Hochzinsbereich kann attraktive laufende Erträge erzielen und das Portfolio in volatilen Marktphasen stabilisieren, wie AB-Anleihe-Experte Markus Peters in einem aktuellen Marktkommentar schreibt.

Die Politik der Zentralbanken sei ein wichtiger Einflussfaktor für Anleihemärkte, und Investoren erwarteten noch im weiteren Jahresverlauf eine erste Zinserhöhung in den USA. Während am Markt derzeit gespannt über den Zeitpunkt des ersten Zinsschritts der Fed diskutiert werde, sei es jedoch ebenso wichtig zu bemessen, wie anschließend die weitere Zinspolitik aussehen werde. Hier sei nicht damit zu rechnen, dass die US-Zinssätze das Durchschnittsniveau vergangener Zyklen erreichen würden. Dies würde also etwas weniger Gegenwind aus den USA für Anleiheinvestoren bedeuten, weiter.

„In der Eurozone ist hingegen keine Zinserhöhung in Sicht. Die Europäische Zentralbank (EZB) wird die Zinsen wohl noch längere Zeit nahe Null halten. Spannend wird es im nächsten Jahr, wenn die Anleihe-Ankäufe enden sollen. Bereits in anderen Regionen haben wir gesehen, dass einem ersten Anleihekaufprogramm auch noch ein zweites folgen kann. Doch genau dieses Spannungsfeld zwischen dem Auslaufen eines Programms und der Spekulation über neuerliche Maßnahmen könnte wiederum in 2016 eine neue Quelle für Markt-Volatilität darstellen“, so Peters.