Europäische Aktien: Rückkehr zu einer „normalen“ Volatilität

Zürich (GodmodeTrader.de) - In den vergangenen zwölf Monaten war die Volatilität an den Anleihenmärkten insgesamt sehr niedrig. Anleger ließen sich von globalen Ereignissen, die früher kurzfristige Schwankungen oder eine Rotation an den Aktienmärkten ausgelöst hätten, kaum beeindrucken, wie Niall Gallagher, GAM-Portfoliomanager für europäische Aktien, in einem aktuellen Marktkommentar schreibt.

„Die fortgesetzte Expansion der EZB-Bilanz hatte zweifellos einen beruhigenden Effekt, führte aber auch zu überzogenen Bewertungen in bestimmten Marktbereichen, die als ‚sichere Häfen‘ angesehen wurden“, so Gallagher. Fondsanleger seien ebenfalls auf diesen Trend aufgesprungen, wie an den positiven Nettozuflüssen in „Low-Vol“- oder „Short-Vol“-Anlageprodukten abzulesen sei, heißt es weiter.

„Es lässt sich nicht mit Sicherheit sagen, was eine Rückkehr zu einem normalisierten Volatilitätsniveau auslösen wird. Doch die bevorstehende Reduzierung der Bilanz der US-Notenbank dürfte insbesondere für anleihenähnliche Aktien eine Belastungsprobe darstellen“, so Gallagher.