Europa - Wie gewonnen...
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Der vergangene Monat zusammengefasst in einem Satz: Die Gewinner des Septembers waren die Verlierer des Oktobers. Deutlich gestiegene Inflationsraten sowohl in den USA als auch in Europa schürten Zinserhöhungsängste und führten zu teilweise massiven Gewinnmitnahmen bei Branchen und Einzelwerten, die im bisherigen Jahresverlauf bzw. September eine starke Wertentwicklung gezeigt hatten.
Leidtragende waren in erster Linie Öl- und Gaswerte sowie Grundstoffaktien, bei einzelnen Werten gab es Verluste im zweistelligen Prozentbereich. Auch die im Vormonat gesuchten Automobilwerte gaben deutlich ab. Einzig der Pharmabereich konnte sich im Plus behaupten. Summa summarum verzeichnete der marktbreite Dow Jones STOXX 600-Index im Oktober ein Minus von 2,40 Prozent.
Schlossen einzelne Titel im Oktober im grünen Bereich, lag das meist an Übernahmen bzw. Übernahmegerüchten: der britische Mobilfunkanbieter O2 nach dem Angebot der spanischen Telefonica, der britische Hafenbetreiber P&O nach Interessensbekundungen eines Investors aus dem arabischen Raum, der britische Hersteller von Glasprodukten, Pilkington, nach dem Angebot eines japanischen Konkurrenten. Die Aktie des spanischen TV-Senders Tele 5 legte nach der Vorlage guter Quartalsergebnisse ebenfalls kräftig zu. Auf der anderen Seite verlor der skandinavische Reifenhersteller Nokian Renkaat nach einer Gewinnwarnung deutlich. Gewinnwarnungen ließen auch den Schweizer Technologiewert Micronas und die Aktie des deutschen Baukonzerns Bilfinger abrutschen.
Das Risikoprofil europäischer Aktien bleibt unserer Einschätzung nach im Wesentlichen unverändert. Positiv ist zu vermerken, dass die Märkte aus unserer Sicht nicht teuer bewertet sind, die Liquidität weiterhin hoch ist, Anlagealternativen rar gesät sind und die Unternehmen weiterhin gut verdienen. Das größte Risiko kurzfristig gesehen scheint derzeit in einer Abschwächung der Konsumnachfrage und damit der Konjunktur in den USA zu liegen.
Quelle: DWS
Die im Jahr 1956 gegründete DWS (Die Wertpapier Spezialisten), Fondstochter der Deutschen Bank, ist im Publikumsfondsgeschäft mit einem verwalteten Vermögen von 95,2 Mrd. Euro Marktführer in Deutschland. Der Marktanteil in Deutschland liegt in etwa bei 24,3 % (per Ende März 2005). Allein in Deutschland zählt die DWS über 3 Millionen Kunden. Die DWS Fonds-Palette deckt alle Regionen und Branchen, viele Anlageformen und Anlagestile ab.
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