Es geht nur noch wenig an der Börse
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2021 war die Welt für die Börse noch in Ordnung. Das lag nicht nur daran, dass der Bullenmarkt intakt war. Es galt auch für Börsengänge. Unternehmen hatten keine Probleme, an die Börse zu gehen. Die Zahl der Börsengänge schnellte in die Höhe. Noch beeindruckender ist die Summe, die von Anlegern eingesammelt werden konnte. 2021 wurde in den USA ein Rekord erreicht, der so bald nicht wieder in Reichweite kommt. Über Börsengänge wurden ca. 300 Mrd. Dollar eingesammelt. Zur Zeit der Interneteuphorie um die Jahrtausendwende waren es weniger als 100 Mrd. Selbst um die Inflation bereinigt war 2021 ein absolutes Rekordjahr. Das war vor allem einem Umstand zu verdanken: Blankoscheckunternehmen (SPACs). Leere Unternehmenshüllen gingen an die Börse, um mit den Erlösen private Unternehmen zu kaufen und so an die Börse zu bringen. Mehr als die Hälfte der Erlöse kam aus Blankoscheckunternehmen (Grafik 1).