Ertragsoptimierung durch risikokontrollierte Portfoliosteuerung

Salzburg (BoerseGo.de) - Die Konzentration auf Aktien mit einer starken Value-Komponente (Value = wertorientierte Veranlagung) stellt im Aktienmanagement seit Jahrzehnten eine häufig umgesetzte Portfoliostrategie dar. Value-Aktien sind allerdings auch mit einem höheren Risiko verbunden. Spängler IQAM Invest setzt daher zur Portfoliosteuerung zusätzlich zu den Value-Indikatoren den Spängler IQAM Sentiment Index ein, der die Marktstimmung misst und so eine intelligente Ertrags- und Risikooptimierung ermöglicht, wie die Fondsgesellschaft in einer Pressemeldung mitteilt.

Im langjährigen Durchschnitt lägen die Renditen von Aktien mit einem niedrigen Kurs-zu-Buchwert über den Renditen von Aktien mit einem hohen Kurs-zu-Buchwert. Value-Aktien verdienten somit tatsächlich eine signifikante Value-Prämie, seien allerdings auch mit einem höheren Risiko verbunden. Eine Möglichkeit, die herben Rückschläge in negativen Marktphasen abzufedern, bestehe darin, die Definition von Value über das Kurs-zu-Buchwert-Verhältnis hinaus zu verbreitern und weitere Value-Maße in die Portfolioselektion einzubeziehen. Diese Verbreiterung der Indikatoren verringere die Rückschläge der Value-Portfolios ohne das Renditepotential deutlich zu schmälern, heißt es weiter.

Neben den Value-Indikatoren setzt Spängler IQAM Invest zusätzlich auf eine Sentiment-Komponente. „Spängler IQAM Invest hat die existierenden Ansätze zur Messung der Marktstimmung weiterentwickelt, um den Spängler IQAM Sentiment Index zu erstellen“, so Thomas Dangl Engelbert J. Dockner, Mitglieder der Wissenschaftlichen Leitung bei Spängler IQAM Invest. Für die Ermittlung des Spängler IQAM Sentiment Index würden die folgenden fünf Indikatoren herangezogen: Handelsvolumen, Implizite Marktvolatilität, Volatility Premium, Sentiment-Umfragedaten und Momentum, so die Mitteilung weiter.

„Wir setzen den Spängler IQAM Sentiment Index erfolgreich im Spängler IQAM Quality Equity Europe, Spängler IQAM Quality Equity Global, Spängler IQAM Quality Equity Pacific, Spängler IQAM Equity Europe, Spängler IQAM Equity US und Spängler IQAM Equity Emerging Markets ein“, so Mag. Markus Ploner, CFA, MBA, Geschäftsführer der Spängler IQAM Invest abschließend.