Enttäuschende Inflationsdaten

Die Inflationsrate hat noch niemand direkt als enttäuschend niedrig bezeichnet, dafür aber die Entwicklung des Arbeitskostenindex der USA. Dieser stieg im zurückliegenden Quartal um 0,9 % gegenüber dem Vorquartal. Erwartet wurde ein Wert von 1,7 %. Noch vor Kurzem wäre das eine willkommene Überraschung gewesen. Je schneller die Kompensation von Arbeitnehmern steigt, desto eher bleibt auch die Inflationsrate hoch.

Die Erzählweise hat sich geändert. Anstatt einen geringeren Anstieg zu feiern, wird er mit Sorge zur Kenntnis genommen. Der Kontext ist heute ein anderer als noch vor drei Monaten. Vor drei Monaten schien die Inflationsrate wieder anzusteigen. Jetzt ist der Trend klar abwärtsgerichtet und Konjunktursorgen verändern die Sichtweise. Man würde sich höhere Werte wünschen, um sichergehen zu können, dass keine Rezession droht.