Eine Zeit nach der Krise – kaum vorstellbar?

Japanischer TOPIX auf 25-Jahrestief, DAX zumindest auf Kurs-Index-Basis auf Jahrhundert-Crash-Niveau und S&P 500, sowie Dow Jones in den USA auf Levels noch lange vor der New Economy Bubble. Muss es an den Märkten wirklich so weitergehen? Das Problem: Die Finanzmärkte stecken in einer tiefen Vertrauenskrise, in der der Sicherheitsaspekt oberste Priorität genießt. Nur so lässt sich die Flucht in unrentierliche Staatsanleihen und Edelmetalle erklären. Letztere werden gerade nach den gigantischen Finanzspritzen der Notenbanken als sicherer Hafen gegen eine bevorstehende „Hyperinflation“ betrachtet. Experten sprechen sogar schon von einem neuen „Goldstandard“, der eine Bindung der Geldmenge an das Edelmetall vorsehen würde. Und dennoch könnte es bei aller Tristesse womöglich auch eine Zeit nach der Krise geben, in der sich auch der Aktienmarkt wieder erholen könnte.

Für Anleger, die sich dieses Szenario in den nächsten knapp dreieinhalb Jahren vorstellen können, ist das aktuelle Protect-Outperformance-Plus-Zertifikat der Landesbank Baden-Württemberg auf den Euro STOXX 50 gestrickt, deren Zeichnungsfrist noch bis zum 20. März läuft. Der Investor erhält dabei die Möglichkeit, an Kursgewinnen des Basiswertes mit einer überproportionalen Partizipationsrate von indikativ 125 Prozent bis zur Fälligkeit am 02. Juli 2012 teilzunehmen. Wie bei herkömmlichen „Protect-Outperformern“ verfügt auch der neue „Schwabenpfeil“ über einen Teilschutz, der hier bis auf ein Niveau von 65 Prozent des Startwertes reicht. Allerdings gilt dabei das in letzter Zeit endlich von immer mehr Emittenten eingesetzte Stichtagsprinzip, das die Barriere ganz „europäisch“ erst am Laufzeitende scharf stellt. Sollte der Index also vorher seine Kursschwelle unterschreiten wäre das bei diesem Papier zunächst kein Beinbruch, solange der Puffer am Ende hält. Ein möglicherweise lebensnotwendiges Feature in diesen Tagen, natürlich nur auf das Zertifikat bezogen. Der verdiente Lohn für das eingegangene Risiko: Keine Performance-Beschränkung nach oben.

Wer es noch etwas spekulativer haben möchte, der könnte sich das deutlich „zugespitztere“ Auszahlungsprofil des Top Bonus-Zertifikates der Credit Suisse ebenfalls auf den Euro STOXX 50 ansehen. Zeichnungsschluss bei diesem immerhin fünf Jahre bis zum 17. März 2014 laufenden Produkt ist bereits am 16. März. Das Papier trägt seinen Namen nicht zu unrecht, erinnert dessen Funktionsweise doch recht stark an das alte „Wetten dass“-Motto: „Top, die Wette gilt“. Denn es gibt hier nur die eine, dafür aber alles entscheidende Kursmarke, die acht Prozent über dem Startwert des Index bei Emission fixiert wird. Sollte dieser bei Fälligkeit mindestens darauf notieren, ist alles in Butter und der Investor könnte sich auf eine Verdopplung seines eingesetzten Kapitals freuen – ohne Berücksichtigung des satten 3-prozentigen Ausgabeaufschlags versteht sich. Doch dieser dürfte erst dann zusätzlich schmerzen, wenn der europäische Leitindex das in ihn gesetzte Vertrauen nicht bestätigen sollte und seine Zielmarke verfehlt. In diesem Fall würde der Anleger sofort ohne Netz und doppelten Boden mit einem Direktinvestor gleichgestellt.

Der BörseGo Tipp:
Zwei Produkte für den Langfrist-Optimisten, ein Ziel: Die Märkte müssen sich in den nächsten Jahren wieder stabilisieren und mehr oder weniger stark ansteigen. Kommt die nächste Hausse, liegt evtl. der Outperformer vorn. Dazu gibt’s auch noch einen Puffer obendrauf. Geht es nur leicht nach oben, ist das „Top-Bonus“ der Sieger. Geht es dagegen nach unten, wird er sogleich zum Verlierer.

Autor: Armin Geier, http://www.godmode-trader.de/investmentcertificates/overview