Earnings-Woche trifft US-Jobdaten – Märkte im Stresstest

Die Börsenwoche ab dem 3. August steht unter einem Doppelmandat: Schwergewichte wie Eli Lilly, AMD, Walt Disney und Palantir liefern ihre Quartalsberichte, während der US-Arbeitsmarktbericht am Freitag die Zinsdebatte neu befeuern könnte. Für die Märkte ist es eine der ertragsstärksten Berichtswochendes Sommers – mit mehr als einem Dutzend Unternehmen aus dem S&P 500 auf der Meldeliste.

Konjunktur:

Der Wochenauftakt am Montag gehört der Schweiz: Sowohl die Inflationsrate im Jahresvergleich (Erwartung: 0,5 %, Vorwert: 0,5 %) als auch der Verbraucherpreisindex im Monatsvergleich (Erwartung: −0,1 %, Vorwert: 0,0 %) werden um 08:30 Uhr veröffentlicht. Die Daten liefern der Schweizerischen Nationalbank Argumente für ihren geldpolitischen Kurs in einem Umfeld extrem niedriger Inflation.

Am Mittwoch früh um 01:50 Uhr stehen die Protokolle der Bank of Japan aus ihrer jüngsten geldpolitischen Sitzung auf dem Programm. Angesichts der anhaltenden Diskussion um weitere Zinsschritte in Tokio verdienen die Minutes besondere Aufmerksamkeit: Jede Hinweise auf eine Beschleunigung oder Verschiebung der Normalisierung bewegt Yen und japanische Staatsanleihen.

Donnerstag bringt das EZB-Wirtschaftsbulletin (10:00 Uhr). Das Dokument ist kein Zinsentscheid, aber es gibt einen strukturierten Überblick über die Lageeinschätzung der Europäischen Zentralbank — relevant für die Einordnung des Zinspfads in der Eurozone nach der Sommerpause.

Der wichtigste Datenpunkt der Woche kommt am Freitag: Um 14:30 Uhr werden die US-Arbeitsmarktdaten für Juli veröffentlicht. Die Konsenserwartung für die Arbeitslosenquote liegt bei 4,3 % (Vorwert: 4,2 %). Ein Anstieg würde die Debatte über einen baldigen Zinssenkungsschritt der Fed erneut verschärfen und ist damit das marktbewegende Ereignis schlechthin in dieser Woche. Zeitgleich legt Kanada seinen Arbeitsmarktbericht vor: Beschäftigungszuwachs erwartet bei 15.000 (Vorwert: 18.200), Arbeitslosenquote stabil bei 6,5 %.

Earnings:

Die Berichtswoche startet bereits am Montagabend mit Palantir (nachbörslich) sowie Marriott International (vorbörslich) und Vertex Pharmaceuticals (nachbörslich). Bei Palantir steht die Entwicklung des KI-Softwaregeschäfts sowie die Guidance für das Gesamtjahr im Mittelpunkt des Marktinteresses.

Der Dienstag ist der Kern-Earnings-Tag der Woche. Vorbörslich melden Caterpillar, Merck & Co., McDonald's und Pfizer. Caterpillar gilt als Barometer für die globale Baunachfrage und Industriekonjunktur — der Markt schaut auf Auftragseingang und Margenentwicklung. Merck & Co. steht im Zeichen der Oncologie-Pipeline nach dem Keytruda-Umsatz. Nachbörslich folgen AMD, Booking Holdings, Arista Networks, Amgen und Gilead Sciences. Bei AMD richtet sich der Fokus auf den Hochleistungschip-Absatz in der KI-Infrastruktur und den Wettbewerbsstand gegenüber Nvidia. Booking Holdings wiederum ist der Seismograph für die globale Reisebuchungs-Dynamik im Hochsommer.

Am Mittwoch eröffnen vorbörslich Walt Disney, Shopify, Uber und CVS Health. Disney steht unter besonderer Beobachtung: Markt und Analysten achten auf Streaming-Abonnentenzahlen sowie den Stand der Profitabilitätswende im Direktgeschäft. Shopify liefert Einblick in die E-Commerce-Dynamik, Uber in die Plattform-Ökonomie. Nachbörslich melden AppLovin, MercadoLibre, Eli Lilly sowie Western Digital und Sandisk. Eli Lilly ist das Schwergewicht des Abends: Im Fokus stehen Umsatz und Guidance der GLP-1-Medikamente Mounjaro und Zepbound angesichts des rasant wachsenden Markts für Adipositas-Therapien.

Der Donnerstag bringt ConocoPhillips und Constellation Energy vorbörslich, Datadog sowie Monster Beverage und Parker Hannifin folgen. Bei ConocoPhillips steht der Cashflow im Niedrigpreisumfeld im Blick.

Kleinere Meldungen der Woche umfassen u. a. Duke Energy (Di.), McKesson (Mi.), Howmet Aerospace (Do.) und die SPCX-Zahlen (Di.).

Die wichtigsten Konjunkturtermine und Quartalszahlen der neuen Börsenwoche im Überblick.

Dieser Beitrag ist unter Einsatz Künstlicher Intelligenz entstanden.