DÜRR – Aktie geht nach Gewinnwarnung auf Tauchfahrt!

• Dürr AG - WKN: 556520 - ISIN: DE0005565204 - Kurs: 23,640 € (XETRA)

Dem schwäbischen Anlagenbauer Dürr macht das schwache Geschäft mit Holzbearbeitungsmaschinen zu schaffen. So brachen bei der Tochtergesellschaft HOMAG im dritten Quartal die Auftragseingänge um mehr als 30 % ein. Hinzu kommen geringere Bruttomargen bei den Neumaschinen. Diese Gemengelage dürfte 2024 zu einer geringeren Auslastung und zu einem Umsatzrückgang von rund 15 % bei HOMAG führen.

Margenziel gekürzt

Für den Dürr-Konzern wird vor diesem Hintergrund im kommenden Geschäftsjahr mit einem Umsatzwachstum von 5 bis 10 % gerechnet. Anstatt einer bereinigten EBIT-Marge von 8 % werden jetzt aber nur noch 4,5 bis 6,0 % erwartet! Bei HOMAG werden derzeit Maßnahmen geprüft, um ein Absinken der Marge unter 2 % zu verhindern. Dabei soll verstärkt auf flexible Arbeitszeitmodelle gesetzt werden. Außerdem kann wohl auch mit Personalmaßnahmen gerechnet werden.

Dadurch soll die Tochtergesellschaft widerstandsfähiger in Bezug auf das zyklische Geschäft gemacht werden. Mit einem Anziehen der Nachfrage nach Maschinen zur Holzbearbeitung wird erst ab Ende 2024 gerechnet. Die ursprünglich avisierte Zielmarge von 8 % für das bereinigte Konzern-EBIT wird laut Vorstand jetzt frühestens im Jahr 2026 erreicht werden. Ein kleiner Trost ist, dass in diesem Jahr die Marge wie prognostiziert bei 6,0 bis 7,0 % landen wird.

Grundsätzlich wird an der Aussage festgehalten, dass der Dürr-Konzern – ein stabiles Marktumfeld vorausgesetzt - langfristig ein Margenpotenzial von 10 % hat. Bis dahin wird es aber noch ein ganzes Weilchen dauern…

Fazit: Die Dürr-Aktie reagierte gestern im nachbörslichen Handel mit einem Minus von über 6 % auf die enttäuschende Nachricht. Die Gewinnprognosen der Analysten müssen nun erstmal einer Revision unterzogen werden, so dass die unten angegeben Werte mit Vorsicht zu genießen sind. Abstufungen könnten das Papier weiter unter Druck bringen.

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