Dividenden und Optionen kombiniert

BlackRock Merrill Lynch Investment Managers erweitert seine Fondspalette um den Merrill Lynch International Investment Fund (MLIIF) Global Enhanced Equity Yield Fund. Der Fonds kombiniert die Anlage in globale, dividendenstarke Aktien mit einer Covered-Call-Optionsstrategie, teilte das Investmenthaus am Montag in Frankfurt mit. Dabei würden auf 40 bis 60 Prozent der im Fonds enthaltenen Wertpapiere Kaufoptionen begeben, die beim Verkauf Prämieneinnahmen generieren. Der MLIIF Global Enhanced Equity Yield Fund profitiert also nicht nur von Kurssteigerungen und Dividenden der im Portfolio enthaltenen Aktien, die Covered-Call-Strategie erschließt noch eine zusätzliche, stabile Ertragsquelle, erläutert der Fondsmanager.

Doch die Covered-Call-Strategie sorge nicht nur für Zusatzrenditen, sie verringere auch das Abwärtsrisiko und die Volatilität des Portfolios. Lediglich in stark steigenden Märkten könne der Einsatz von Covered Calls das Aufwärtspotenzial gegenüber der Benchmark begrenzen. Dieses Marktszenario erscheine derzeit allerdings wegen anhaltender Unsicherheiten bei Inflation und Geldpolitik unwahrscheinlich. In einem seitwärts laufenden Markt könne der MLIIF Global Enhanced Equity Yield Fund dagegen alle seine Vorteile ausspielen. Das Portfolio des Fonds bestehe aus 250 bis 450 besonders dividendenstarken Aktien, die anhand eines quantitativen Modells aus dem Anlageuniversum des MSCI World Index herausgefiltert werden. Dabei sollen Regionen- und Branchengewichtung sowie Risikoeigenschaften des Index weitgehend erhalten bleiben.

Die Zielrendite des Fonds von jährlich neun Prozent setze sich zusammen aus der Dividendenrendite des MSCI World Index von zwei Prozent, einer durch die Porfoliooptimierung erzielten zusätzlichen Dividendenrendite von 1,5 Prozent und einer Zusatzrendite von 5,5 Prozent, die aus den Prämieneinnahmen der verkauften Call-Optionen stammt.

Die Basiswährung des Fonds ist US-Dollar. Eine in Euro-währungsgesicherte Anteilsklasse soll 2007 folgen.