Analyse
07:10 Uhr, 09.11.2023

WALT DISNEY – Turnaround geschafft? Zahlen besser als gedacht!

Durch Kosteneinsparungen und Erfolge bei den Themenparks in Shanghai und Hongkong gelang es CEO Bob Iger, mit seinem Disney-Konzern die Gewinnerwartungen der Analysten zu übertreffen.

Erwähnte Instrumente

  • The Walt Disney Co. - WKN: 855686 - ISIN: US2546871060 - Kurs: 84,500 $ (NYSE)

Marktteilnehmer scherzen schon darüber, dass sich Iger bald von „Iger-the-builder“ in „Iger-the-fix-it-man“ umbenennen könnte. Bekanntermaßen kam Iger nach einigen Jahren zurück zu Disney, um den Konzern neu aufzustellen, nachdem er seinen Job nach langer Tätigkeit eigentlich an den Nagel gehängt hatte. Jetzt muss er erneut ran, um Disney wieder auf Kurs zu bringen. Und das scheint langsam zu gelingen.

Streaming zeigt sich verbessert

Höhere Besucherzahlen in einigen Themenparks haben demnach geholfen, das Ergebnis auf 0,82 USD pro Aktie zu steigern, während Analysten nur 0,70 USD erwartet hatten. Der Umsatz lag im vierten Quartal des Geschäftsjahres mit 21,241 Mrd. USD, ziemlich genau auf Höhe der Erwartungen. Die Aktie reagierte positiv auf die Zahlen und legte ein paar Prozent zu.

7 Mio. neue Abonnenten konnte Disney in diesem Quartal dazugewinnen – mehr, als Analysten erwartet hatten. Nicht gut lief es hingegen im klassischen TV-Geschäft, wie dem Sender ABC. Dieser musste erhebliche Rückgänge bei den Werbeeinnahmen verbuchen. Ob und inwiefern das TV-Geschäft künftig noch in den Streaming-Konzern passt, will Iger in Zukunft erst beantworten.

Die Einsparungen im Gesamtjahr sollen sich jetzt auf etwa 7,5 Mrd. USD belaufen. Bob Iger kommentierte die Zahlen: „Unsere Ergebnisse in diesem Quartal spiegeln die erheblichen Fortschritte wider, die wir im vergangenen Jahr gemacht haben. Wir haben aber immer noch einige Arbeit vor uns, aber unsere Bemühungen erlauben es uns, nach dieser Restrukturierung unser Geschäft wieder neu aufzubauen.“

Analysten bescheinigen Disney im Nachgang an die Zahlen den Fokus auf Kosteneinsparungen. Insbesondere Effizienzmaßnahmen haben Disney geholfen, die Erwartungen zu übertreffen. Insider warnen aber davor, dieses einzelne Quartal jetzt hochzurechnen. Die Branche hat derzeit weiter Probleme und es wird nicht einfacher.

Fazit: Ein Quartal macht bei Walt Disney noch keinen Sommer, aber es lässt hoffen. Die Maßnahmen von Iger zeigen eindeutig Wirkung und das zählt. Anleger, die langfristig orientiert sind, können sich die Medienschmiede einmal anschauen.

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mrd. USD 88,90 94,72 98,36
Ergebnis je Aktie in USD 3,53 3,76 4,70
KGV 24 22 18
Dividende je Aktie in USD 0,00 0,00 0,00
Dividendenrendite 0,00% 0,00% 0,00%

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

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Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den folgenden besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse investiert: The Walt Disney Co. (long)

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Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

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