Kommentar
17:46 Uhr, 09.08.2023

Die Kursreaktionen werden immer verrückter

Kursbewegungen von mehr als 20 % als Reaktion auf Quartalszahlen sind keine Seltenheit mehr. Was steckt dahinter?

Erwähnte Instrumente

  • Upstart Holdings
    ISIN: US91680M1071Kopiert
    Kursstand: 35,675 $ (Nasdaq) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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  • Eli Lilly and Company
    ISIN: US5324571083Kopiert
    Kursstand: 527,605 $ (NYSE) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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  • Upstart Holdings - WKN: A2QJL7 - ISIN: US91680M1071 - Kurs: 35,675 $ (Nasdaq)
  • Eli Lilly and Company - WKN: 858560 - ISIN: US5324571083 - Kurs: 527,605 $ (NYSE)
  • Roblox - ISIN: US7710491033 - Kurs: 29,979 $ (NYSE)

Upstart -32 %, Super Micro Computer -22 %, Roblox -20 %: Das sind nur 3 US-Aktien, die am Mittwoch als Reaktion auf Quartalszahlen um 20 % und mehr einbrechen.

Upstart Holdings
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    L&S
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Extreme Kursreaktionen auf vorgelegte Zahlen gibt es aber natürlich auch in die andere Richtung: Die Aktien des Pharmakonzerns Eli Lilly legten am Dienstag nach Zahlen zeitweise um mehr als 18 % zu.

Eli Lilly and Company
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  • ()
    NYSE
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Besonders erstaunlich ist das Kursplus von Eli Lilly auch deshalb, weil Eli Lilly ein Konzern mit einer Marktkapitalisierung von inzwischen fast 500 Mrd. USD ist. Durch den gestrigen Kursanstieg wurden in der Spitze fast 80 Mrd. USD an Marktkapitalisierung gewissermaßen aus dem Nichts erzeugt. Das ist mehr, als der Autobauer BMW insgesamt auf die Waage bringt.

Ein wichtiger Grund für die immer stärkeren Kursschwankungen: Mehr und mehr Privatanleger spekulieren mit hoch gehebelten Derivaten auf Kursveränderungen. Besonders beliebt sind in den USA inzwischen Optionen, die noch am selben Tag verfallen, sogenannte 0DTE-Optionen (0DTE steht für "Zero Days Till Expiry").

0DTE-Optionen werden in der Finanzpresse auch mit Lotterielosen verglichen: Die Gewinnwahrscheinlichkeit ist niedrig und der Erwartungswert der Produkte eigentlich negativ, aber im Einzelfall sind extrem hohe Gewinne mit einem nur geringen Einsatz möglich. Genau das macht die Produkte bei spekulationssüchtigen Smartphone-Tradern in den USA so beliebt.

Der Einsatz hoch gehebelter Derivate zusammen mit der Automatisierung von Handelsentscheidungen (Stichwort Algo-Trading) führt dazu, dass die Kurse als Reaktion auf gute oder schlechte Nachrichten immer übertriebenere Kursreaktionen zeigen.

Für Trader, die sich trauen, nach einem starken Einbruch auf eine Erholung zu spekulieren oder nach einem starken Anstieg auf einen Rückfall zu setzen, eröffnet das neue Chancen. Allerdings muss dazu im Einzelfall eine Einschätzung erfolgen, ob eine Kursreaktion wirklich übertrieben war und wieder korrigiert wird oder nicht. Das kann unter Umständen sehr schwierig sein.

Kein Zweifel besteht daran, dass viele der Kursreaktionen fundamental nicht gerechtfertigt sind. Aber auch das bedeutet nicht zwangsläufig, dass diese Fehleinschätzungen innerhalb kurzer Zeit wieder korrigiert werden.

Roblox
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    -
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  • DJ7empest
    DJ7empest

    Sehr interessant, vielen Dank!

    17:56 Uhr, 09.08.2023

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Über den Experten

Oliver Baron
Oliver Baron
Experte für Anlagestrategien

Oliver Baron ist Finanzjournalist und seit 2007 als Experte für stock3 tätig. Er beschäftigt sich intensiv mit Anlagestrategien, der Fundamentalanalyse von Unternehmen und Märkten sowie der langfristigen Geldanlage mit Aktien und ETFs. An der Börse fasziniert Oliver Baron besonders das freie Spiel der Marktkräfte, das dazu führt, dass der Markt niemals vollständig vorhersagbar ist. Der Aktienmarkt ermöglicht es jedem, sich am wirtschaftlichen Erfolg der besten Unternehmen der Welt zu beteiligen und so langfristig Vermögen aufzubauen. In seinen Artikeln geht Oliver Baron u. a. der Frage nach, mit welchen Strategien und Produkten Privatanleger ihren Börsenerfolg langfristig maximieren können.

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