DEUTSCHE TELEKOM - UBS sieht noch mehr Kurspotenzial

• Deutsche Telekom AG - WKN: 555750 - ISIN: DE0005557508 - Kurs: 29,710 € (XETRA)

Tang sieht nach der jüngsten Korrektur einen günstigen Einstiegszeitpunkt für die Deutsche-Telekom-Aktie gekommen, die einen bedeutenden Teil ihres operativen Gewinns in den USA erwirtschaftet. Dort agiert die Tochtergesellschaft T-Mobile US als führender Mobilfunkanbieter.

Nicht alles ist Gold in den USA

T-Mobile US verzeichnete in den vergangenen Jahren ein beeindruckendes Wachstum und trug maßgeblich zum Erfolg des Mutterkonzerns bei. Im dritten Quartal 2024 konnte das Unternehmen ein branchenführendes Kundenwachstum verzeichnen und hob die Jahresprognosen in allen Bereichen an.

Dennoch stehen Herausforderungen bevor. Analyst Jonathan Atkin von RBC Capital Markets hat T-Mobile US kürzlich von "Outperform" auf "Sector Perform" abgestuft und das Kursziel von 255 auf 240 USD gesenkt. Atkin begründet dies mit einem höheren als kalkulierten Zinsumfeld und sieht trotz solider Geschäftsentwicklung ein weniger vorteilhaftes Chancen-Risiken-Verhältnis.

Zudem äußerte Wells Fargo Bedenken hinsichtlich der zukünftigen Wachstumsdynamik von T-Mobile US. Obwohl das Unternehmen voraussichtlich weiterhin seine Konkurrenten in Bezug auf Abonnenten- und Finanzwachstum übertreffen wird, wird eine Verlangsamung des Wachstums aufgrund der zunehmenden Marktreife und der abgeschlossenen Integration mit Sprint erwartet. Dies könnte die Attraktivität der Aktie im Vergleich zu Wettbewerbern wie AT&T und Verizon wieder mindern.

Fazit: Die Kaufempfehlung führt dazu, dass die Telekom-Aktie heute ihren Aufwärtstrend wieder aufnehmen kann. Die solide Dividendenrendite und das weiter intakte Wachstumsprofil bilden eine runde Story. Mittelfristig orientierte Anleger dürften weiterhin ihre Freude haben und auch die Dividendensaison rückt näher. Dann stehen Titel wie die Telekom traditionell im Fokus.

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